1 产品终端厂商先提高估值，明确产业方向。

2 设备厂商放量。

3 原材料产能错配，上游原材料涨价。

4 原材料产能放量，零配件厂商利润修复。

5 产品终端厂商，业绩确认，实现戴维斯双击。

零配件厂商有一个特点，往往是资金密集型行业，对原材料等大宗商品高度敏感。产能错配期间利润基本都贡献给了上游原材料。因为长协等缘故，零配件厂商不能有效传导涨价因素，导致短期内业绩下滑。随着时间推移，零配件厂商也会逐步提价，削弱了涨价因素。而随着原材料产能放量，价格下滑，这部分错配的利润，又会回到零配件企业中。

成本上升到11元，1元的利润，利润率下滑到9%。

销售价提价到13元，2元的利润，利润率恢复到15%。

成本下降到10.5元，2.5元的利润，利润率提高到23%。

另一个导致股价低迷的因素是零配件厂商的阶段性扩产导致成本增加。

无论如何，站在第三季度看，明明是景气产业，却偏偏利润还下滑，往往被投资者用脚投票，形成股价的阶段性低谷。

新能源车产业链。

类似的汽配还有，内饰，轮胎，结构件，轴承、热管理、机电、车载PCB等。

海风平价超预期，装机提速。热门的就不说了，比如今天涨停的偏冷门的S康达新材(sz002669）S ，抛开军工电磁炮的消息刺激，公司主营环氧胶龙头。风电结构胶占比60%以上，典型的工业味精类企业。本来应该是非常利于炒作的小而美，但环氧树脂疯狂上涨，导致公司业绩持续低迷。公司去年底签了长协，吃亏就在这里。随着三季报落地，扣非亏损-631万，基本上被涨价干翻。但也利空出尽，公司四季度开始提价20%+（见10-14公告）。而另一方面，液体环氧树脂也进入下跌通道。公司重回上升通道。

需要注意的是，如果个股股价坚挺，并未因上游原材料上涨而被打压，甚至也普涨了，那么也就谈不到相应的股价修复。