APP是典型的林浆纸一体化的公司，去年收购了博汇纸业，从上游浆厂到下游都有布局，我们低估了APP操盘的能力；app目前盈利有三方面，一是盘面盈利，这轮下来APP在盘面的盈利至少10多亿；二是纸浆，APP自己没有针叶浆，只有阔叶浆，随着针叶的价格上涨，阔叶浆价格也上涨，APP有阔叶25-30万吨/月的产能，阔叶浆利润也比较可观；三是造纸厂上市公司也有利润传递，之前被忽略了，一二季度能看出来；比如宜宾纸业，虽然盘子不大，利润回报还是丰厚的，个人比较看好太阳、玖龙、山鹰（背景神秘、实力可观），太阳的管理水平高，接班过渡平稳