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恒生电子收购Summit业务梳理

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2021-11-28 23:15:21

11月26日恒生电子公告，控股子公司云赢网络与Finastra公司签署交易协议，以6500万美元(约合人民币4.22亿元)收购Finastra公司的Summit业务。Summit是针对大中型银行的【资金管理系统】解决方案，涵盖金融机构资金业务的主要交易场景，包括货币市场、资本市场、外汇交易和衍生品市场等。

1、资金交易管理业务，在银行业务中的位置
银行除了大家熟知的存贷款业务之外，还有很大一块业务，就是：资金业务。资金业务是除贷款之外最重要的资金运用渠道，也是银行重要的资金来源渠道。银行的资金除了发放贷款获得利息外，其余资金一般用于投资交易以获得回报。
对于大中型银行而言，金融市场业务（资金交易管理业务）非常重要，比如工商银行将金融市场列为是与公司业务、零售业务、综合化经营并列的四大支柱之一。
银行表内外资产可分为：银行账户(Banking Book)和交易账户(Trading Book)资产两大类。银行账户，对应存款/贷款等传统银行业务，大家都比较熟悉。
而交易账户，之前市场并不熟悉，因为A股没有公司开发这一系统。交易账户，又称交易组合(Trading Portfolio)，包括债券、股票、外汇、大宗商品以及与这些头寸相关联的衍生产品。交易账户对应的是资金交易管理系统。资金管理系统是银行重要利润来源部门-金融市场部所使用的核心系统。金融市场业务标的物涵盖货币、外汇、债券、衍生品等多种业务品类。

2、资金交易管理业务种类
资金交易管理业务主要包括的业务：
1）货币市场：国内银行开展的货币市场业务主要包括：期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债等短期债券。国外银行对于一些短期定期存款也可以在资本市场上进行交易。
2）有价证券：以投资目的而持有的，期限大于一年以上的有价证券。
3）存贷款：财务公司内部资本市场的存、贷款交易。
4）外汇：外汇的买卖
5）金融衍生品：包括远期利率协议、利率上限期权和下限期权、互换（货币互换和利率互换）、其他金融期货等。

3、资金交易管理系统构成：前台+中台+后台
金融市场部的交易流程，是前中后台的模式，简单看，前台专门做交易，中台专门做管理，后台专门做清算。在银行金融市场部的资金交易业务中，其中很大一部分就是外汇的资金管理。

1）前台交易
前台交易主要功能包括：交易管理、交易前定价、头寸管理、现金流、损益计算、市场价格重估、限额管理、模拟交易、交易前限额检查、自动交易捕捉、交易录入、交易价格试算、交易簿、金融产品设计、组织架构等功能。
2）中台风险管理
中台风险管理功能包括：限额管理、头寸管理、现金流管理、交易纪录管理、操作风险管理、信用风险管理、主权风险管理、清算风险管理、流动性风险管理、组合风险管理、情景分析、压力测试、波动性分析、敏感性分析、管理层报表、监管报告等功能。
3）后台账务及清算处理
后台账务及清算处理功能包括：会计账务分录、往来账户管理、清算流程管理、库存管理、清算电文发送、确认函发送、会计分录合并、资金净清算、账务分途等功能

4、资金交易管理系统：全球竞争格局
国内厂商的资金交易系统的研发起步晚，市场占有率很低，基本被国外厂商所垄断，市场份额较大的为Kondor、Murex、Summit、Opics、Clypso等系统。
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但近年来，随着金融市场业务竞争加剧，产品升级迭代和服务支撑响应要求高，国外厂商系统爆发出一系列问题，包括本土适应性差、费用昂贵（如实施费用1000美元一人天以上）、支撑效率低等。

1、Finastra=Summit+Kondor+Opics+Sophis
1）Opics：Misys旗下产品。国内客户包括中国银行、中国建设银行、交通银行、深圳发展银行、招商银行等。
2） Kondor：原属于Reuters，后来被Misys收购。国内客户包括：中国银行、交通银行、国家开发银行、浦发银行、光大银行、宁波市商业银行、民生银行和中国进出口银行等。
3）Sophis：原为爱尔兰的一家厂商，被Misys收购。国内客户包括：中再资产管理公司等。后来，Sophis被恒生电子收购，现在叫fusion invest ，是用于买方的投资组合管理系统即PMS。
4）Summit：原为美国的一家厂商，后来被Misys收购。国内客户包括：中国银行、中国工商银行、中国农业银行、交通银行、浦发银行、国家开发银行、宁波银行等。
5）Misys：原为英国的一家厂商，后来与D+H合并为Finastra。国内客户包括中国银行、中国建设银行、招商银行、北京银行、深圳市商业银行、国家外汇管理局等。

目前，恒生收购的包括：
Hundsun（恒生）=Summit+Opics+Sophis

2、Murex：法国的一家厂商，1986年成立于法国巴黎。产品特点：Murex功能是非常强大的，前中后一体。Murex起家做前台系统，后来通过收购爱尔兰一家中台软件公司（估值模块为主）补齐中台，之后逐步延展到后台。国内使用Murex的银行客户并不是很多，2010年之后，国内才有些银行开始采用Murex产品，主要包括中国银行、招商银行、兴业银行、民生（中台系统）等。

3、Calypso：美国企业，Calypso是一家为金融市场提供从前到后技术解决方案的领先供应商。公司软件产品改善了资本市场、投资管理、央行、清算、资金和流动性以及抵押品管理等垂直行业的系统可靠性、适应性和可扩展性。过去20年来，Calypso为交易、风险管理、处理和会计领域提供创新解决方案，帮助应对复杂的挑战。2017年时，Calypso产品覆盖全球60多个国家，200多个机构客户，共计超过35000个用户，在18个国家设立了21家办公场所，员工总数超过700人，客户包括：银行、保险公司、主权财富基金、交易所等。国内客户包括中信证券国际等。
产品特点：Calypso作为完全整合前中后台一体化跨资产资金及风险解决方案的提供商，采用单一数据库、模块化搭建，且100%基于Java的开放式架构，使其拥有更加灵活、多样化、可扩展的特点。
在中国布局：2017年，Calypso在中国与凯美瑞德公司合作，推进中国本土化战略合作。

4、SAP CFM：资金交易后台，SAP提供不了全套的资金交易解决方案，SAP的资金交易解决方案更适合财务公司用。国内客户包括浦发银行、光大银行等，这两家银行资金交易前台和中台用得都是Reuters Kondor Plus、后台用得是CFM来管理资金类产品，跟国家外汇管理局进行的交互依旧用得是Reuters Kondor Plus。
5、SunGard：美国的一家厂商，已于2015年被FIS收购。国内客户包括中海油、国家外汇管理局、南京银行、联想等。国家外汇管理局用SunGard的资金交易系统替换了Misys的资金交易系统，SunGard的资金交易系统在北美市场占有率第一。

5、Summit系统介绍
Summit系统是由Misys（现已被Finastra收购）公司开发的一套用于银行、券商进行银行间（主要）资金交易管理的系统。资金交易这个业务涉及到前台、中台、后台三大环节。Summit系统集前台交易录入；中台额度管理、合规管理、估值管理、工作流管理；后台清算管理、账务处理于一身的前中后台一体化系统。
Summit系统，大约于1999年左右开发，目前大概占据全球60%左右的主要银行客户。国内典型的银行客户包括：中国银行、工商银行、农业银行、交通银行、浦发银行、广发银行、宁波银行、光大银行、北京银行、南京银行、平安证券、微众银行等。通过客户可以看出Summit系统的产品强大与行业垄断地位。
Summit系统设计理念为：高可扩展性，在Summit系统中，功能模块的选择和新增模块的开发都比较灵活。正是Summit系统这样优秀的架构，为其提供了技术层面上高可扩展性。1）Summit系统的开发工作相对来说较容易，只需要掌握一些API的使用规则即可。大量的精力是花在搞懂业务规则上。2）如果不使用Summit API，自己也可以使用C/C++和其开源库，写出很多好用、性能高的框架，然后套到Summit后端。Summit系统的后台能力很强。

6、Finastra：下一代金融服务解决方案的金融科技巨擘
作为软件即服务（SaaS）和云的先驱，Finastra致力于在开放的FusionFabric软件架构上，构建和部署组件化技术，提供市场上最广泛、最深入的金融软件解决方案。
Finastra开放技术堆栈FusionFabric，使银行和金融机构能够通过开放接口，将Finastra组件与其现有系统连接，从而推动持续创新。这些组件或微服务可以在低部署风险的情况下快速提供新功能，且无需复杂的整合。金融机构只需对现有软件逐个进行现代化改造，无需中断整个基础设施运营。

这样促使金融机构变得灵活、敏捷且更注重以客户为中心，进而随时以自己的步调应对行业的最新发展。此外，银行、金融科技公司和高校中的开发人员现可在Finastra可靠、可信的开发平台FusionFabric.cloud上构建金融应用程序，让客户迈向全新的创新时代。

Finastra拥有10,000名员工（包括4400名研发人员），致力于为130个国家的9,000多家客户提供服务。凭借遍布全球的业务版图和市场上最广泛的金融软件解决方案，我们完全有能力应对当今金融服务方面的种种挑战。Finastra在全球42个国家的办事处开展运营业务，服务于全球500强金融机构中的90%以上，收入达21亿美元。

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