玲珑轮胎2021年收到了环境影响，但是这个行业长期是非常好的，大家都很关注企业的拐点和变化。

 

公司4季度是有比较大的下滑，这个跟轮胎行业的趋势是差不多的。玲珑配套量比较大，比其他的个别企业影响更大一些，贵州轮胎之类的下滑是更多的，是有60%以上。 4季度公司是做了分析的，公司1季度的是获得了扭转的。

1、原材料价格，四季度相比三季度上涨了7%，同比去年也有3%的上涨，导致公司毛利率比较低。炭黑的涨幅最大，炭黑环比是有13%的涨幅，5种主要原材料，天然胶，合成胶，钢丝，都涨了很多，布是降了8.9%，整个大宗原材料环比是有7%的增幅的.

2、海运的影响，海运进入4季度以来，东南亚航线是有明显的涨幅，欧美的航线有回调后又恢复了上涨的趋势，整个海运目前在国内出口能明显的感受到有所缓解，泰国现在依然比较紧张，运费还在持续上涨，对整个公司的盈利影响很大。

3、玲珑在整个21年，还有一个比较有影响的是我们的配套，配套的业务在4季度环比是有一个比较大的提升的，占比是提升了5%。配套的毛利在四个业务板块又是最低的，所以整体的盈利情况差的板块收入占比变大，整体收到了一定的影响。

 

以上的所有的因素都会在逐步缓解的，去年一月份原材料价格是比较好的，今年一季度同比要好是比较难的，但是环比是在变好的。原材料相比去年是少了3%，现在原材料用能不用在能耗指标，钢铁的碳达峰退后5年，材料的成本上涨对制造业的影响已经引起的国家的重视。政策的实施有了区别和针对，这个是一个积极的信号。

今年整体的市场需求来看，商用车是不及往年的，今年的需求不好会加速市场竞争，优势的头部企业更容易获得订单，会加速落后产能的出清。

原材料：

所有的企业都在弄ESG，材料的二次利用和综合利用。以前技术不好，再生胶只能用于低级的一些产品，现在再生胶已经可以用于轮胎生产了。以前废旧轮胎的炭黑是不可回收的，现在是可以的。

马牌可循环二次利用的占比要达到50%以上，米其林要做到30%以上，整个轮胎材料的再利用对原材料的需求会变好的。很多原材料的厂家都会新的产能投放，这个对于改善供需关系也是明显的利好。整个原材料在22年都是震荡下行的趋势。

 

海运：

在进行长约谈判，海运的企业的目标与企业的是一致的。公司也知道运价会降，但是企业认为这个周期会比较长。航运会通过减少投放来维持供需平衡。

但是21年中国的出口是多了20%，这个是疫情背景中国防御的比较好的结果，我们看到奥密克戎的致死率很低，海外的就业率复功率也在起来，海外的自己内部的产能陆续释放，对整个中国出口的需求会降低，对海运的需求也会降低。轮胎行业在整个21年是集中释放的，海外的轮胎需求又是刚需，这几年的核心竞争力比不上中国。21年海运是帮了海外轮胎企业的，他们的业绩都还不错。现在集装箱其实不紧张，每年超过20%的投放量，主要是周转问题，港口和卡车司机的问题在解决。一旦物流秩序恢复的话，海运的问题在逐步解决。中国应该会限制价格垄断，海控是国企应该也会站出来。中欧班列也在出来，对于打破海运运力紧张是有帮助的。21年公司已经开始了铁路的运输，22年公司会从山东高速这些铁路的承运商做合作，帮助经销商降低物流成本。

 

配套的业绩改善：

价格签约的时间节点问题，20年的都10月11月是公司定价的价格基础。锁价是75%的比例，价格联动是25%的比例，主机厂是在11月完成合同签订的。当时原材料是低点，导致了原材料变化比较大，价格联动有一定的滞后性。今年来看是用的去年4季度来报价的，是高位的价格，下降通道对公司的业绩都会是改善。

第一，企业内部来看，公司的配套在挑战，增加主胎的比例，现在已经85%的占比，公司想要让主胎做到90%的。第二是加大配套力度，21年17寸以上的配套比例是30%多一点，接近31%，17寸以上的占比是60%以上，这个比例已经跟米其林一样了。未来中高端产品的占比提升是公司盈利质量提升的关键。奥迪Q5,A6两款主胎在供货了，A7,A8,Q7,EQ5,EQ7都在开始供应了；宝马7个车型开始定点，22年开始发货；日系本田凌派19寸的主胎开始量供了，丰田本来是11月份做供应商评审，现在审核组还是有人在高风险地区的，原来的计划是二月份启动评审，已经来过2次模拟审核了，公司大概率能通过审核；全球的新能源配套上，中国的增长的幅度和渗透率都快于规划，玲珑现在在新能源配套的18%，增速远高于行业的产销增速，企业也会借助新能源的机遇把新能源配套的第一品牌树立起来。特斯拉产品配套做了1年多了，蔚小理都对接了，理想是进入后端的服务了，今年争取开始量供。

 

全年来看轮胎行业的最差的时刻已经过去了，公司已经在各个维度做了积极的应对，希望22年能为股东交出满意的业绩答卷。

 

Q&A

Q:配套的价格相比去年是如何变化的？造车新势力具体合作的时间节奏？

配套的价格是公司的商业机密，没有公布数据，报价在给汽车厂的供货过程中都是亏损的。21年是变相支持汽车厂，如果长期亏损是不可能进行合作的。

虽然没有做全面的技术的汇中，在跟业务部门的沟通中，柳工这个客户价格调整是超过了10%的，其他的汽车厂都有不同的幅度，还不方便讲。整体能确定的是价格基数不一样，配套的能力能力是确定性的改善的。

造车新势力的问题，玲珑在新能源是有绝对优势的，一个是有配套的积累，还有就是新能源的差异化需求是玲珑的优势。为什么造车新势力没有做好配套？这个是公司前期的策略与战略，玲珑是中国配套最有优势的。配套的问题是账期太久，有一些造车新势力是玩资本的，不是玩实业，公司是有意回避一些新势力的。但是对传统燃油车同步转型做新能源的是第一份额，比亚迪，日产，吉利，北汽，传统车进军新能源的都用了玲珑的轮胎。现在特斯拉，蔚小理，威马（已经进了），这几家新能源汽车应该能代表中国汽车进入到全球的竞争格局去的。公司在21年下半年开始了商务对接，公司投资的股东也是蔚来，理想的投资方，帮玲珑做了对接。有几家是马上启动了潜在供应商评审，特斯拉也提出了国产化比例的要求，也是一个难度的阶段。4家22年都能进入配套，理想已经进去了后市场服务了。

 

Q:产能

今年新增1500万以上，7+5的战略在稳定推进。荆门去年下半年100全刚，400半钢；柳州100全钢；长春100万全钢; 今年德州和荆门 300，欧洲50到60全钢，300半钢。

 

Q:需求？

乘用车需求很好，卡客车去年四季度很差。一季度略有回暖，但是比预期的差。卡客车的回暖要滞后一些，三月份会有变化，彻底的好转和市场爆发是会到5月份了。国家的3万亿的基建投资，以及基建相关的政策出台后，卡客车的需求拉动是比较明显的。去年的下半年你的消化后，国内刺激政策的出台，基建投资回暖后，卡客车应该是能够反转的。从目前来看整体是略有回暖，但是低于预期的。

 

Q:新增产能匹配的订单怎么样？会不会有利用率的问题？长春和塞尔维亚？

玲珑的每一个工厂的规划，公司除了德州，任何一个新增的工厂都是为了贴近用户做服务。荆门是因为周围的汽车厂很多，可以做配套。长春也是卡客车很好，所以就投了全钢。荆门是乘用车所以就扩了半钢。产能利用率没有大的波动，从整体产能的匹配上是没有问题的。

 

Q:现在全钢和半钢的价格战怎么样？

全钢是有价格战的，全钢是生产资料，这也是全钢毛利率低于半钢的原因。半钢是消费类支出就还好，是品牌消费。虽然半钢是品牌消费，但是中国品牌相对外资品牌是不太好的。所以半钢70%是外资品牌。玲珑品牌已经积累了很久了，配套也做了很久，是有比较好的拉动的。

新零售的背景下，半钢的毛利率现在已经做到了40%了。未来卡客车是要降低，乘用车每年是有5%左右的增速，玲珑是加大半钢的优势的。产品品牌产能都是玲珑有优势的地方。

 

Q:宝马进了21款车型?国内新零售的更新？渠道数量，金额，环比的变化？

宝马配套的规格是从海外先开始突破的，宝马21的车型，比如5系就有高中低配的，不同的版本就算一个车型。

新零售的情况，65323的规划，6万家店铺，现在有3万家，2次考核，每次都会淘汰一些店铺。公司会淘汰一些跟企业不同步的经销商，让他们做传统模式的经销商，就把新零售的资源给那些能与公司协同的经销商。经营店，米其林，普林斯通，固特异，跟润滑油一起进入他们的体系，进入渠道融合。汽车后市场服务品牌进行渠道融合，这些品牌原有的利用率比较高。玲珑除了我们自己建店铺和网络，进入外资品牌的销售体系，让玲珑在渠道的销售占比越来越高。我们现在看到通过产品结构的挑战，新零售占比只有7%到8%，替换从10%的毛利，已经提到25%以上的了，半钢是40%以上。对于整个经营业绩的改善是非常明显的。新零售版本的2.0已经上线了，公司在跟腾讯合作3.0，国内的新零售的成功案例晚点会负责到海外市场，这个会对海外盈利能力会有明显好的作用。21年相较20年来看还是增长的，这个跟市场需求是有一定的关系，整体国内的替换市场需求并不是很好，整体的新零售模式不管是对销量品牌还是盈利能力都是很亮眼的。

 

Q:全钢胎2022年是个什么策略？塞尔维亚今年的投产和放量？配套上的多毛利率下的厉害，配套的定价机制是怎么定的？新能源？

全钢胎的策略不会有半钢那么好，因为全钢是个萎缩市场。全钢还可以翻修，新需求不会很好，这个对于整个玲珑的占比是会减少的。公司的产销量是会提升的，因为市场蛋糕是比较大的，玲珑的市占率是2%，中国是10%，相对米其林是有增长。第一，公司开始专门开发一些大客户，根据客户的需求做量身定制，保障性能有好的表现。第二，全钢胎在减少用户综合成本，滚阻能做到跟米其林是差不多的。磨耗是突破50万公里了，从用户的角度来看是能算出来单公里成本的，虽然公司贵点，但是产品质量好了，更换的性价比是更更高的。第三，公司是适应大势的，如果要把热化竞争，玲珑的总和成本是比较低的，是可以直面竞争的。

塞尔维亚的进度来看，设备安装调试的进度是比较好，项目审批是比较难的，塞尔维亚四月份是大选。圣诞和元旦基本都在休假，政府的审批人员的数量和效率都很低，全钢胎在一季度是会开始投产的。今年全钢的实际产量是50万条，第三是主机厂的定价机制，主机厂每年11月开始签订采购协议，这个协议包含两方面，一个是供货份额，一个是锁定价格，一个是联动。主机厂分为年度锁定和半年度锁定，基本上整个主机厂的模式就是这个模式。

整个新能源毛利率的问题，新能源的毛利率比传统原油车要高，第一个原因是性能不一样，抓地滚阻都要高。第二整个新能源在21年都是供不应求的态势，销量太好，比亚迪的订单来看，经销商的预付款有50,60亿，一般汽车厂最大的特点是保供，在保供的时候不看价格，在订单不好的时候才开始降成本。新能源的毛利要比传统燃油车要好，不管从保供还是降成本，新能源是比传统燃油车要好一些。

 

Q预计新能源毛利率多少？配套的量多少？

配套能做300多万条新能源（包含五菱宏光），今年是有30%的增长速度，但是毛利是没有测算。

 

Q如果给其他新能源配套，是不是比同规格贵？

是的，制造成本也贵点，解决的问题也更多，所以更贵。

 

Q配套与零售毛利差？全钢半钢占比。

海外配套的毛利只有国内的70%。国内零售占比26%，配套是28%。全钢与半钢的占比是1比5

 

Q:海运长协比例？

公司没签，但是有些客户是签了。美东美西的长协是3月份才能落地。