电子烟负责人&董秘招商/中信/兴业

 

1.董秘整体介绍：

近期投资人交流比较多，总体交流一下，然后细说电子烟优势和规划。

 

2017年起，2个战略：

客户结构转型：从结构客户为主90%国内，到国外国内1:1的比例。从2018年起，苹果到20亿，21年目标40亿，22年80亿，逐年兑现。

 

产品结构转型：2018年全市场都比较关注手机（玻璃，金属，陶瓷），公司已经非常明确，做非手机业务，目前手机业务已经做到50%以下，规避手机业务的压力。非手机智能家居，可穿戴，一个独立的工厂，准备了2年多。

 

电子烟：2019年，阿尔法公司做电子烟。20年收入1亿左右，目前产地不能满足生产，目前已经拿下新工厂，2个独立的厂区。6月份新厂区投产，21年预计8-10亿收入。

 

4种产品类型：

 

A烟弹项目：其实公司不愿意多讲，比较低调，跟之前不说A客户笔记本客户一样，不喜欢吹牛巴拉巴拉。目前藏不住了，国内的互联网品牌，前5名，量产前的最后准备，6月份量产，6月份可以买到我们做的产品。海外的前三的巨头，也在跟我们开发产品。

 

B烟具项目：成品烟具，直接销售。产品在国内前几产品，我们全覆盖。龙一企业的我们的市占率已经第一。

 

C海外加热不燃烧：包括爆款产品我们也已经是第一大供应商。目前海外客户价格很好。

 

D国内的中烟：未来空间很大，加热不燃烧，目前拿到第一只烟具成品的供应商，独家在做，唯一一款。

 

 

2.电子烟负责人介绍：

雾化烟弹：出发点我们非常擅长连接器设计生产，烟弹类似连接器，因此有先发优势。跟市场友商相比，目前市场流行的9-12零件，我们一开始自动化生产考量，创新性精简结构4个零件，采用复杂工艺，把烟弹密封圈，支架，采用塑成型，极大方便后续自动化生产。目前可以一台机150万每月产能，很快可以到达千万级产能。烟弹还加上自己特殊的东西，譬如自身的专利，规避所有的风险。在自动检测和自动包装也充分利用。因此在烟弹领域，技术我们是走在前面。

 

电子烟杆：目前也是最大的收入来源。目前是国内头部客户的主力供应商。大规模自动化精密生产优势，19年开始跟国内前几名客户沟通，从最初的争论，通过自动化，测试，现在第四代精益检测线，集成度高，目前降了6成左右。大量使用手机行业自动检测，光学检测技术，领先友商。50多种选择，给客户很大的信心。

芯片领域：芯片短缺，通过集团多元化的优势，尽可能减少芯片的使用，采用集成度高。

 

海外品牌：目前势头很大。19年跟海外巨头合作，在零件领域，初步有了相应产能，后期继续保持合作。近期又跟巨头的爆款产品合作，成为金属件的主力供应商。

 

中烟合作：目前国内第一款上市的加热不燃烧的唯一供应商。也做了很多方向上合作的探索。

 

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问答：

Q：烟弹陶瓷芯还是棉芯

A:  烟弹领域材料的应用是各种方案同步走，陶瓷和棉芯我们都有。目前供应的是陶瓷芯，基本原理和构造已经申请了专利，并且有优势。

 

Q1:海外前三客户目前的具体进展如何，到了哪个阶段？

A1:主要是烟杆。

 

Q1: 陶瓷的产能，体量如何？单颗陶瓷芯成本？

A1：雾化芯这块目前跟客户是合作，产能是可以满足C端数量，百万级以上完全没问题。成本的话比较敏感，不方便透露，接近行业平均价格，我们的核心优势就是通过更简单的核心设计，更高效的自动化，带来额外的利益。

 

Q1:考虑拓展海外的烟弹

A1:目前有规划，也有配合提供一些设计。海外涉及的问题相对较多，目前还在规划。

 

Q:加热不燃烧国内外有什么差别？利润差别？

A：中烟和海外的区别，目前产品形态，中烟成品出货。中烟设计他有自己好的专利保护。

原理基本上是一样的。海外平均利润率高于国内。

 

Q:6月份量产国内前五的客户，量是100多万只？

A:头部的，从来没有官方的客户。第一款陶瓷雾化芯。具体数量百万级以上，大家自己去想象。。。准备了20条线，大家去想象，每个月百万级。

 

Q:客户从刚开始接触，到出货，时间周期。我们为何周期这么快？

A:从20年下半年到现在，将近半年的时间，确实比同行快一些，也是跟客户良好的合作。因为自身也是连接器主要业务，我们有大量的人才储备，我们有4000-5000研发工程师，有25%参与电子烟项目，有比较大的帮助，所以效率相对高。

 

Q:陶瓷技术完全是自主研发，有专利吗？技术路线差异？

A：原理大家都一样，我们跟客户共同开发，陶瓷配方专利共同拥有。

 

Q:市场产能比较多，我们怎么看待产能过剩？竞争加剧？

A：公司得到的信息还是增量的过程，客户都是千万级出货，还是正向。我们都提前做了准备，无尘室的规划。足够覆盖未来出现的需求。

 

电子烟负责人补充：从客户角度，很急切需要。行业来看，电子烟行业渗透率还是比较低的。

 

Q:我们产线的自动化水平如何，多少人员，有没有优化空间。

A:我们雾化和烟弹产线，烟弹产线之前大部分是手工线，一条线20-30人左右，我们短暂经历过手工，目前是全自动。一条线最多3个人，主要是放材料+外观检测。

 

烟杆：传统全手工，40-50.之前我们也是这样，组装效率1000每小时，第二代 30人，是每小时2000.现在是第三代，12-20人，效率更高。

 

棉芯烟弹自动化：棉芯跟陶瓷芯，绝大部分差不多。棉芯更多的生产的自动化，棉芯在生产相对更简单。

 

Q:外采的烟弹零件有哪些？

A:我们是及简的4个零件，目前都是自己100%制作。

 

Q:烟油这块？

A:客户。

 

Q:专利很重要，公司在基础材料，配方，结构都有严格的专利的封锁。目前有些公司已经有储备？专利会不会成为门槛？

A:我们公司重视专利，我们专利也比较多，尤其是连接器领域。烟弹的专利超过60件。，雾化芯的结构设计都做了一些创新。这一块有更多的人进来，更多的来设计，会有更大的空间，不太认同你说的少部分玩家把持专利。目前材料很多，未来绝不仅仅是陶瓷，未来核心器件和材料也会更多。

 

我们公司不会按照别人的方法来做，一定会有自己的创新，不然容易走到胡同。

 

Q:对革命性材料的预测？

A:这个时间会非常快，个人感觉2-3年会有比较大的迭代。

 

Q:我们专利和客户共享，我们如果拓展新的客户，专利如何操作？关于陶瓷是自己做还是外采？

A:业务形态多种ODM  OEM  EMS。专利的构成都有，有自己独立的专利，也有合作的专利。取决于跟客户的合作方式。除了合作方案，也有独立完整的ODM方案。

 

集团做陶瓷时间很久，从陶瓷后盖到陶瓷天线。目前陶瓷供货也不是一家，有集团内的也要外采的。

 

电子烟负责人补充：公司在上市以前，董事长最早接触的技术就是陶瓷类的通信产品。前几年也有陶瓷产品。从过去到现在的陶瓷团队，设备都很稳定，之后也招聘不少材料学博士，也跟高校的研究院合作研发，因此都有储备。

 

Q:我们陶瓷有没有掉粉的情况？

A：目前没有遇到。

 

Q:行业竞争，传统的雾化烟很早都在做陶瓷，像S，B，我们跟老牌和新进入者竞争优势？

A:我们的优势是不同程度的优势，我们作为3C行业，在自动化程度比较高，零件自供程度高，我们可以快速取得领先。像B同行业紧张，优势在于领先的身位，我们已经有成熟的产品。友商产能并不能代表产品

 

 

Q:我们产线的开发投入？

A:大家很关注生产线，产品结构决定生产线，我们产品结构跟市场上所有的玩家都不一样（4个零件），所以我们的产品线更精简，工序少，良率高，占地面积少，只能这么说一下。

 

我们自动化团队，从系统集成，到机器人本体都是自己开发，自动化到产品结构设计都跟市场其他玩家不同，有成本优势。

 

Q:陶瓷雾化芯研发团队，周期？

A:系统研究在19年，最早是埋线，后来贴片，现在是印刷，经历了2年多的研发。不同的客户有不同的需求，这一块投入比较多的人力，多的时候上百人。

 

Q:有没有良率爬坡？稳定良率？

A:我们烟弹的自动化程度比较高，99.99%的良率，千级万级的良率损失，百万损失几千个。

 

 

Q：有没有其他意向客户，目前进展，到量产周期？

A:  正在研发中，跑小批量，每个产品结构不同，有的快，有的慢。

 

Q:  跟同行的竞争优势？

A:  目前是烟杆，我们跟S走的比较靠前，不太了解B。把东西做出来，上产能，上市，要经过很长时间的验证，测试，第三方，客户，不是说把东西做出来，就可以投放市场。举个例子，凡是投放市场，头部客户，非常小心。除了S，我们是应该比较领先。

 

Q:烟弹口味有横向对比过？烟弹优势？

A:我们的体验是得到客户高度认可。