事项:4月10日,市场监管总局向阿里巴巴集团发出《行政指导书》和《行政处罚书》,市场监管总局认定其“在中国境内网络零售平台服务市场具有支配地位”,同时认定其自2015年以来的滥用市场支配地位行为,并处以182.28亿元罚款,阿里巴巴回应表示诚恳接受,坚决服从。
点评:我们认为,此次行政处罚落地是监管部门强化反垄断和防止资本无序扩张的重要举措,182.28亿元罚款数额居国内内第一,全球第二,体现监管层针对于境内网络零售平台服务市场反垄断监管的决心,有望促进行业有序竞争、健康发展;
对阿里巴巴而言,财务上,预计罚款约占2022财年Non-GAAP净利润11%,预计伴随公司规范经营与业务增长,本次罚款的影响将逐渐被消化。业务上,公司初步消除业务经营的不确定性,长期经营风险释放,未来将更加注重社会价值与科技创新。中长期看数字化趋势不变,阿里核心商业价值依旧稳固,科技布局与投入的长期价值有望逐步体现,我们依然看好公司长期数字科技价值,维持“买入”评级。
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