20201024

一、公司对三季报解读：

三季报营收增长12%，利润增长92.86%，扣非增长93.56%。

全面提升运营效率，经营效率持续向好。

战略明析，未来可期。紧跟数据中心行业变化，外拓市场，内强管理，实现公司稳健经营。

数据中心收入占比70%，自建数据中心数据更新，北京现有可售机柜数量4278，上架3075，上架率72%；上海现有可售机柜数量4090，开通3043，上架率74%；上海现有的一个小的数据中心机柜数量558,上架217,上架率39%；广州三个数据中心，第一个可售机柜数量4107，上架3794，上架率92%，客户都是腾讯；第二个可售机柜数量3981，上架1948，上架率49%，客户预留订单956个机柜，预留机柜转成上架是主要工作；第三个可售机柜数量4572, 上架2334,上架率51%。以上机柜总数22546,上架14642，上架率65%。未来将加入清远（1000个机柜在建，第一批收费73个）、怀来（到12月份完成交付和使用）。总体水平保持在2.8w个的水平。

主要客户：主要互联网云厂商，阿里、腾讯、京东、快手等，也包括一些金融的客户，微众银行等。在积极开展大客户战略，不断深挖客户价值，实现与客户全生态的合作模式。

聚焦数据中心：数据中心新的产品、解决方案不断开发，为各个数据中心提供产品何服务。

计划在做一些品牌宣传的发布会，让更多客户知道科华聚焦数据中心的战略。

收入组成：1.数据中心行业：IDC服务收入，同比2019年增长5%；数据中心产品，毛利率36.7-38.8%的毛利率，收入增长18%；集成收入，毛利提升5%，集成收入、解决方案增长40+%；2.智慧电能25-26%的增长水平，3.新能源下降。总整体12%的增长。

利润增长的来源：1.订单好于发货，在手订单充裕，保证全年向好的趋势；

2.营销转型，复合渠道，行业代理提升33%的水平，自身管理水平下降，大功率产品的销售同比增多63%，聚焦毛利高的项目；大项目（500w以上）的增长23%，人均效能提升23%；

3.技术引领和创新发展，技术2.0的创新，实现产品和市场的有效匹配，研发投入有效性提升20%，缩短开发周期10%，技术端产品降本，产品创新迭代，提升产品市场竞争力；

4.采购降本12%，人均产值提升39%，提高生产效率；

5.后端职能精简，优化流程，流程扁平化。在9月份做了年度调薪，在云集团做的调薪幅度最大，不断提升和优化人均效能。全年经营效益向好。

二、提问环节

1.人员的变化和调整方向？

公司：组织变革，匹配上公司战略，云集团和公司吸收和接纳人才，运营商的高级人才加入，互联网顶尖人才的加入；公司整体人员，董事长卸任总裁，全身心投入到数据中心业务上，云集团业务转正，云集团的精神面貌、工作效率向好。在9月份调薪，希望促进整个业务发展，希望在IDC行业达到前三的水平，现在在第一梯队的末端，所以任重道远、要迎头赶上，不断加快，从三大战区到事业部的矩阵式管理，人员也搭建起来了。

2.未来上架率的变化和开拓？

公司：上架率目标定的比较高，速度比较快，希望能够更快，全年希望能达到80%的目标，不断去努力实践，在客户方面主动去做一些调整，去提升效益。在开放上面，和腾讯的合作，在北京、海南、天津的开发速度在加快，和腾讯的合作、新启动的基地有望进一步推进；在技术产品上的优势会进一步保持，在贵州等地的产品销售也会继续保持优势。全年的经营业绩经营效益也是向好的趋势。

3.对于未来在数据中心的业务有没有UPS的技术或客户复用？

公司：经过多年技术积累和三十多年的积累，所以选择数据中心的主赛道，在电源方面也做到国产品牌第一的位置，细分行业由于承展性的问题，现在选择了转型，不管是要剥离的充电砖、新的云力电器，技术同源、共进生产，一直围绕着电力电子围技术；把我们原有的客户生态，把原来的依托这么多年的电子电力的技术实力，以及积累的金融客户互联网客户，能够进一步在数据中心的行业进行发展。在核心技术和供应链的发展不会放弃，会继续保持技术投入。

总结：最近IDC板块有回调，但是科华业绩是在逐级向好的态势，包括和腾讯的合作，使得科华有望从第一梯队逐步发展到行业前三的位置。对科华恒盛的长期发展会持续关注。