高纯硫酸锰交流会纪要-韭研公社

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高纯硫酸锰交流会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-12-12 23:51:29

行业整体情况：
在2011年之前，中国没有真正意义上的高纯硫酸锰，一直在国外的把控之中。后来等我们跟红星开始了研究，在2013年，我们才开始有1万吨的产能，跟红星是一样。

高纯硫酸锰主要有四种工艺方法，原来的最早工艺方法比较简单，那个成本不稳定，要看硫酸锰每两年波动一次，我比较清楚这个行情，我们没有选这个；其次，锰片酸溶做硫酸锰这个方法彻底没有了，大家也知道，成本太高，有几家上市公司都没有做了；另外两种其他的方法，就是红星跟我们，两种方法又不一样，都是自己研发的。

原来有工业硫酸锰，食用硫酸锰，因为没有除杂的部分，不管是重金属也好，因为在沉降过程中钙和镁，等于同时存在于硫酸锰里面。还有一个方式，也是间接除杂的方式，这个会副产大量的工业硫酸锰，这种方法品质控制的稳定性不够。三年前，在国际锰协会议上我讲过这个东西，未来硫酸锰关键点在于两个，第一个是品质的稳定，第二个工艺线路决定的成本的竞争优势。

现在工业硫酸锰产能估计加起来应该是在24万吨左右，产量估计20万吨左右，我们大概占了一半，50%，前几年占到60%的市场份额。硫酸锰就是作为正极材料里面一个关键的材料，影响到三元材料性能，三元材料这几年发展比较快，硫酸锰实际的使用量这几年应该是每年以60%以上的速度在增长，不排除未来更快。

未来高纯硫酸锰的使用，一个是锰酸锂，原来没有高纯的二氧化锰，但这个电解二氧化锰有缺陷，不管是粒度，杂质，都不是一个很好的选择，被四氧化三锰替代的呼声很高。大家可能清楚，不管是三元的进步，磷酸铁锂的进步，关键在于前驱体，没有好的前驱体，做不出好的正极材料。中国2012年之前是没有高纯硫酸锰，所以没有办法在三元材料方面领先。再一点得益于我们跟红星，推动三元的进步。

未来高纯硫酸锰的使用可以提高锰酸锂的品质，这是一个很大的市场，因为现在电解二氧化锰每年有十几万吨，这个是一个不小的基础。第二个，未来的镍锰二元，现在国外日本跟欧洲主要以这种材料作为未来的主体，国外的同行预计未来几年应该是锰的爆发期，主要用了镍锰二元和四氧化三锰改进以后大规模使用。随着动力电池的发展，未来基本上是以锰为主的一个正极材料体系，磷酸铁锂的性能提升和未来钠电池都离不开锰系。

第一，改善锰酸锂，把锰酸锂瓶颈补上来；
第二，在三元里降成本的话，硫酸锰的用量每一年实际使用量增加也比较快；
第三：未来三四年，镍锰二元、磷酸锰铁锂、钠电池都是大量的需要锰。

1、关于目前硫酸锰的毛利率？
锰片酸溶的产线都停了，目前锰价现在是4万，原材料成本大概需要1.3万，再加上硫酸，成本更高，这条路线在中国一年前就全部停了。我们和红星工艺都是原创，红星的工艺很好利用副产品，资源循环利用。目前毛利率还是很不错的。各家成本有所差异，大概1000-2000元，前几年价格达到最低5000元，可以作为参考。备注：从矿石和硫酸价格推算大概成本在5000左右。目前市场价格已经突破10000元。

2、高纯硫酸锰的商业模式？
锰元素体量较大，进口矿很多，所以高纯硫酸锰行业不是赚取资源涨价的利润，而是赚取这个精细化工品行业高壁垒的利润。高纯硫酸锰乃至锰行业的材料成本波动不会很大，我做锰做了20几年，只有2007年波动过一次。更多是关注需求，比如机构测算的未来四年7倍增长，更多是量的逻辑，当然价格也在涨，今年需求好，目前没货，价格一直在涨，突破10000元/吨，毛利率不错。

3、生产三元或者磷酸锰铁锂还有其他锂电池材料，必须要用高纯硫酸锰吗？
这个是行业印证了的，高了一个档次，不管是高温性能也好，循环性能也好，因为四氧化三锰在这个行业验证了五六年了，这个行业大家都非常清楚的。所以如果不用高纯硫酸锰走四氧化三锰这个线路的，原来是做电池的材料，不管是形貌、粒度、表面状态，还有未来的掺杂都不能满足一个大规模发展正极材料所需要的技术要素。可以这么讲，只要是锂离子电池，锰源都必须来自高纯硫酸锰，即使用碳酸锰、四氧化三锰，也是要从高纯硫酸锰进行转换。

4、工艺难点在哪里？
这个工艺有点复杂。第一个当时我进这个行业是这么认为的，这种价格低的东西没有在提纯方面去用工夫，因为原来的提纯方面只有电解方式，还有萃取方式，这是我们国家原来的方式，直接除杂方式我们国家是没有的。第二个，对于一个企业有多大的技术层级，但也不一定能够解决中间的细节，任何一个高纯的产品都是每一个细节的累积，我们国家原来没有这个累积。

5、扩产周期？
如果原来没做过的话，他要很快挖人的话，至少三年；如果是行业内的企业进行扩产，也要两年左右，也就这几家企业，不到十家，主要是工艺摸索，设备调试，特别花费时间，所以导致实际产量远小于规划产能。

6、价格判断？
预测价格8000-11000元/吨，算是个经验值，或者说上下游都很舒服能接受的价格区间，这是一个理性的状态。当然市场也有非理性的时候，比如前几年价格被搞到五六千，需求好的时候，价格不排除会更好。

7、需求判断？
预期明年50%以上的增速，未来几年都会很好，用锰的材料越来越多，不管是锂电池还是钠电池，还是未来的固态电池。

8、前驱体客户会涉足这个领域？
目前没有，预期未来也不会，因为硫酸锰单价低，价值量较硫酸镍硫酸钴低了不少，再说也有很高的工艺积累门槛。

9、相关客户？
现在主流前驱体大厂客户都在我和红星手上，我们现在都是主流客户。大厂认证看三条：一是规模，二是批次稳定性；三是杂质含量控制。
备注：汇成、红星和中伟都在贵州铜仁大龙经济开发区，距离几百米。