【韭菜公社】研报及纪要脱水精华

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瀚蓝环境

背景：公司发布2021年中期业绩报告，预计2021半年归母净利润增加30%-38%。

投资要点：

1.公司Q2季节相较Q1同比增长55.37%，只要是疫情原因。疫情好转之后，快速复工复产，多个垃圾焚烧项目投产，南海区陶瓷洁具行业清洁能源改造完成，天然气用气量有所提升，对公司业绩具有正效应。

2.大固废战略落地，不断实现产能扩张。目前，预计公司待投产能9600吨/日。公司披露的桂平、福清扩建、孝感 PPP 项目，预示公司未来可期。

3.按照十四五计划，预计垃圾处理焚烧能力从22万吨/日增加到38万吨/日，增幅38%。同时公司有望参与CCER参与碳交易，进而增厚公司业绩3.5%。

2021-07-23

国海证券

博腾股份

背景：苏州博腾将7.76%的股份转让给员工持股平台用于股权激励。

1.此次股权激励为公司长期发展提供动力源泉。

2.2020年公司细胞和基因治疗CDMO业务和5个客户签订订单，金额约5600万元。预计2021年订单约2亿。2022年新基地落成，将拥有细胞治疗和AAV基因治疗商业化的GMP生产能力，订单进一步增强。

3.产能扩张。2020年底已超过1200立方米。2021年6月，多个车间投产，新增产能超过160立方米。随着新车间不断扩建，预计2022年新增产能超过300立方米。

4. 向上打造CRO服务平台，向下打造“API+制剂+生物药”全方位CDMO平台。CRO已承接订单，研发中心与美国J-STAR研发技术中心承接。CDMO服务升级，研发能及不断提升。

5. 预计2021-2023年归母净利润分别为4.8亿元、6.5亿元和8.5亿元。

2021-07-23

西南证券

迈为股份

1.上半年营收12.39亿元，同比增长33.17%，净利润同比+0.44pct。Q2归母净利润同比增长6.1%。

2.公司存货20.7亿元，预收货款21.3亿元。根据存货及预收货款，推断公司上半年新增订单保持高速增长，业绩有望继续提高。

3.公司是全球第二家HJT 电池电流密度达到 40mA/cm2 的厂家。公司HJT电池于7月16日进入GW级量产时代。

4.为巩固公司HJT设备优势，公司计划筹募资金不超过29.1亿元，其中23.1亿元用于电池产业化项目。

5.预期2021-2023净利润:5.6，7.4，8.9亿元。

2021-07-25

国金证券

大全能源

1.公司专注多晶硅生产，2020年公司多晶硅产量7.73万吨，全球排名第三。2020年单晶硅产量7.40万吨，占国内22.68%。公司A股上市扩建多晶硅和半导体项目。

2.受双碳政策影响，光伏装机量提升，短期看，硅料产能有限，高景气度持续。长期看，扩产计划给头部厂商带来更大成本优势。

3.公司具有明显技术优势和成本优势。2020年多晶硅生产成本降至42元/kg以下，处于业内领先水平。单晶硅用料产量比例提升至99%以上。并且公司积极布局N 型硅片用硅料的生产及研发。

盈利预测：2021-2023年归母净利润55.11、57.60、61.15 亿元。

2021-07-25

国盛证券

美凯龙

1.公司的卖场数量、面积和覆盖区域均为家居卖场行业国内首位。2020年市占率17.1%。推出相应激励政策，为公司长久发展奠定基础。

2.卖场规模稳步上升，预计2020-2024年复合增长率6.29%，家居行业终端具有更大利润空间，而美凯龙作为龙头企业，具有更多话语权。

3.管委出租业务维持在90%以上，销售家装一体化营收12.24亿元，同比增长115.12%。委管业务依托品牌影响力和标准化快速推广，上升空间大。

4.重体验消费需求特性让公司地势优势不断扩大，立足品牌优势投资多家企业，产业链话语权增强。

5.联手阿里、腾讯，布局数字化营销。

预测：2021-2023 年实现净利润30.27/33.28/36.43 亿元

2021-07-25

光大证券