川环科技( 300547 ) :

①长城证券于夕朦看好公司车用胶管产品涵盖车用冷却、燃油、制动、空调、进排气、车身附件等九大系列,实现了"燃油车+新能源车’管路种类的全覆盖, 2022年疫情期间下游客户订单需求不减反增;

②新能源车对热管理要求更高,管路单车价值量达1000- 1200元水平,为传统车的三倍有余,公司已经进入比亚迪的供应体系,配套汉EV、秦PLUSDM-i等车型,此外公司还配套五菱宏光Mini、极氪001、 理想ONE等热销车型;

③公司积极扩大橡胶软管产能,于2021年新建10000吨扩能项目,目前项目- -期新厂房已经建成, 2022年上半年将投入生产,在下游订单量得到保障后,扩能项目未来将为公司营收带来较大增量;

④于夕朦预计2022-2024年公司归母净利润为1.45/2/2.75亿元,同比增长38.5%/37.3%/37.9% ,对应PE为21/15/11倍;⑤风险提示:宏观经济波动风险、国内疫情反复等。