基本情况
顺丰今年双11是以产定销，保持比较好的成本利润水平，公司做了成本的优化，加大了自动化设备的投入，过去几个季度受限于快递价格下跌影响，低价产品件量做得不积极，11月开始是业务量高峰，产能能够得到很好利用，单票价格也比较好。
公司在经济件领域有标快和特惠产品，保持单位数的毛利，7月份开始把特惠逐步退出交由加盟的丰网来做，整体是为了利润率更好。
公司业务量增长比较温和，主要是新客户介入、低毛利客户退出，时效件在8月份之后保持双位数的增长，11月的数据跟之前比较接近。
新业务方面，宏观经济存在不确定性，并购嘉里之后，转向健康稳健发展，过去公司侧重收入增长，下半年以来更加关注收入利润的再平衡、为利润做出一些贡献。上半年快运项目收入增长很快、但亏损接近5个亿，下半年收入增速会慢下来、不会靠低价来抢市场，实现盈亏平衡；同城业务目前招股进展良好，预计到23年实现盈亏平衡，部分城市具有规模效应了，下半年亏损程度会得到缓解。
嘉里Q3开始并表，并表后21年顺丰整体收入超2000亿（利润口径暂时不太希望给公开的指引，希望跟去年有可比性），明年收入会接近3000亿，嘉里和顺丰的协同还是挺多的，业务线在紧锣密鼓开会，包括飞机航线、货运资源，飞机回程的装载率也会提升，本土大型客户接入顺丰供应链，出海的业务也想交给顺丰来做，嘉里可以提供落地的交付支持相应的能力，帮助客户完成B2B2C全链条的闭环，之后在全球特别是亚洲的布局会更紧凑、线路加密、东南亚国家陆运增加覆盖，嘉里在泰国、越南已经是市占率最高的快递公司，东南亚经验+顺丰快递效率输出，在东南亚市场提升市场份额。

Q&A
1、 四网融通的规划和进展情况：公司四网融通每个月都能帮公司带来几千万到1个亿左右的收益，特别是线路的规划、合并、拉直，帮公司成本做出相应节省；接下来四网融通会是长期的做法，后续新建中转场会通盘考虑业务板块，加快不同业务的融合，如电商仓、中转场进行结合来建设综合体、拿地成本更优、场地利用效率更高，快递和快运之间的线路也可以共用，比较划算。

2、 后续跟阿里系的合作情况：顺丰暂时没披露具体公司名字，公司会跟潜在头部电商平台有深度合作的安排，在做系统对接、价格方面的谈判进行中，具体时间点可能在明年年初分享，现在电商平台之间竞争很激烈，电商业务基数很大，从增量市场变存量市场，渠道比以前多了很多，电商平台压力比较大，电商平台需要提升客户满意度，在末端物流派送方面是短板，希望用更好的时效、送上门的快递服务提升核心竞争力，并建立平台统一的物流标准，顺丰会成为这些平台的比较好的供应商选择。

3、 新任CFO带来的改变：新CFO之前在美国的一些上市公司任职，对于财务管理经验比较丰富，风格和之前有变化，主要还是公司在不同阶段需要不同的角色，之前公司规模不算大、增长比较快，是业务线和财务线的博弈，现在情况是在较大规模上的新业务多线程布局，局面出现了很大的变化，现在更偏向于财务控制的需求变大，稳健更重要，财务管理的透明度也在提高，
公司在短中长期都有财务管理的考核，如双十一高峰期的成本管控、每天都要跟踪复盘，以往是更偏重业务、再定财务指标，现在会反过来在预算管控下指导业务，长线有五年计划，具体做到多大规模、有利润指标考核，公司要跟国际三大物流龙头做对标。
公司现在进入到另一发展阶段了，开始更关注健康增速，新CFO来了几个月，还需要更多时间去熟悉，观察公司的财务管理情况。
中期和长期的指引情况：收入保持20%左右的增速，利润率跟国际三大中低一些的龙头靠近、7-8%左右，要求也不是很高。

4、 从前期的业务增长到现在追求利润的战略转变的原因：4月份老板在股东会中强调还是保持高投入、高增长，利润不好看，在发展半年过后有些转折，有几个原因：宏观氛围来看，疫情对全球经济的负面影响、对国内商业环境的变化，对公司会有一些影响；大的逻辑是之后的确定性可能会变低，要更小心一些，不敢太用力过猛；还有就是买了嘉里物流，老板跟嘉里管理层连续开了一个月的会议，结合对顺丰的理解、国内出口的需求、嘉里的资源和布局，把资源方面从过往侧重国内业务向国际业务进行一些布局，拓展更广大的市场。

5、 利润控制考核指标情况：公司对业务增长率还是比较看重的，增长质量要求也比较高，去年Q4开始利润变差的原因是顺丰的时效在提高，从26h缩减到24h，但增加了不少成本，现在公司对收入的质量要把控，对成本管控的能力要提高，太便宜的件量就不做了。
公司会通过一些指标的设置来保证利润水平，40%的指标都是跟成本有关，公司也调研了友商的中转场、网点，看哪些可以学习模仿，丰网的团队有不少友商的管理人员，也有引入友商的网络信息管理系统，如拣包率的指标引入，净利润率的指标是更大的口径、属于合理的长期指引区间，顺丰争三保四、可能会超过国际三大中的一家，到时候国际业务的占比也会比较多了，利润率比只做国内市场要好。

6、 阿里近期组织架构调整更加重视海外市场及跨境电商，鄂州机场做海外业务也有好处，顺丰海外业务的具体规划：跟阿里会有多方面合作的机会，中国环境竞争比较激烈，服务效率方面是世界领先的，技术如果能输出，对海外当地生产率提高会有释放，国外布局有可取之处。
饼能够画多大，还要给公司2个月左右的时间去探讨和推进、再做观察，海外的布局更多还是以嘉里的品牌出去，预计会有比较高的增长，后疫情时代货运代理的需求还是很旺盛、会有不错的增长，货运代理属于2B业务，只需要网络覆盖度、当地有仓库、火车运力；而跨境电商包括服装、美妆等，有很大程度是2C的物流需要，这需要当地的快递网络设施都要有。
大的思路还是远交近攻吧，会找合作伙伴一块做，鄂州机场作为出口全球的中转点未来也能发挥作用，公司之后会有相对公开的交流，1月份可能会有交流活动介绍。

7、 快递服务、价格分层问题：以前顺丰只占了淘宝件3%的业务量，电商件快递选择权交给消费者后，消费者有时效的要求，价格敏感度是比电商更低的，商家更加敏感，消费者频次低于商家，反而更愿意选择时效更好的顺丰，顺丰在电商件中的份额反倒会更加提高。
通达系提升时效，方向没错，需求方面发生了微妙变化，对价格敏感度低了，消费者希望更安心、差异化需求增加，顺丰也会受益，顺丰标快6元多、高于同行，友商也看到这现象，对于时效、上门服务开始做文章，顺丰在几方面做：继续加大时效领先的水平，长途是没有对手的，航空件领先同行；短途来看，通过车辆运输也分干线和支线，顺丰的支线密度远超同行，通达系价格太低、最多做到1天2次派送，顺丰绝大部分地区能做到1天7次派送、中转场停留时间很短、不超过1小时，顺丰时效稳定性超过同行，也通过铁路等多式联运保证时效、和中铁成立了合资公司，这块也是比同行要好。

8、 管理半径的问题：17年就开始做多元化了，公司化的方法来做，BU独立出来，职业经理人来管理，真正执行都是BU管理层层面，战线比较长，但是也熬出头了，很多新业务都在行业中排名靠前了，算是小成了，可以深度聚焦和激励这些管理层，还是比较有效的，管理问题应该不是很大。
海外巨头也是通过多方并购，每块业务也是独立发展，顺丰既有并购、也有孵化，给到授权和激励来做。