市场核心聚焦三个问题，我们谈一下海通金属的理解
随峰
2020-12-30 08:59:51
市场核心聚焦三个问题，我们谈一下海通金属的理解。
1）锂板块调整怎么看？
我们理解是正常预期修复回调，大趋势不变。
吨锂价格的历史区间是3万-20万，目前5万，底部。19年澳洲破产线是7万，因此，锂价不到8.5万让澳矿赚20%毛利，他们是不会复产的。
那为何会超涨超过8万，因为超跌到4万，导致更多矿山破产，21年一年内就复产可能性很小；类比想想建造一个县城至少需要1年吧。
当价格突破10万，赣锋弹性最大，绝对龙1，爱心加持
。趋势没有变。
2）雅化进入特斯拉超预期？
雅化进入一类供应商肯定超预期：21-25年5年时间供货6-8.8亿$，行业内完全刷屏。如果按照行业均价10$/公斤计算，推算供货体量应该在6万吨以上，也就是每年供货1万吨以上。体量大。
1万吨的氢氧化锂对应约15万辆电动车需求。
赣锋目前和特斯拉执行18-20年长单，协议是每年供应特斯拉自身氢氧化锂产量的20%；也就是说：赣锋每年产量约3万吨，对应给特斯拉约6000吨。
21年赣锋的马洪线增产能至约8万吨。最新的长单还没有公布，我们估计也不会小。
特斯拉临港Giga3已经月产超2万辆，周产能5700辆；Musk多次透露临港还要扩建，毕竟上海基地还要有Model Y；对氢氧化锂需求量极大。
昨晚宁德390亿进一步投资电池，推算体量在100GWh，对应10万吨LCE需求，需求实在火爆。
周期的循环：供需两弱（价格跌）--供给破产见底--需求好转反弹--供需两旺主升--供给过剩拐点。
现在的锂：从需求好转反弹将要进入供需两旺最明确的上升通道。所以坚定抱住龙1赣锋。爱心加持
3）镍怎么看？
镍是未来两年我们非常看好的品种。在电动车原料重要性中仅次于锂。核心大逻辑就是下游电动车占比会从5%提升到20%以上；而供给寡头。镍会重演16年后钴的行情。
未来两年我们会不断不断地强调镍的重要性。重点龙头是华友钴业和格林美。他们在做一件很伟大的事情：把印尼的红土镍矿变成电池原料。
。趋势没有变。
2）雅化进入特斯拉超预期？
雅化进入一类供应商肯定超预期：21-25年5年时间供货6-8.8亿$，行业内完全刷屏。如果按照行业均价10$/公斤计算，推算供货体量应该在6万吨以上，也就是每年供货1万吨以上。体量大。
1万吨的氢氧化锂对应约15万辆电动车需求。
赣锋目前和特斯拉执行18-20年长单，协议是每年供应特斯拉自身氢氧化锂产量的20%；也就是说：赣锋每年产量约3万吨，对应给特斯拉约6000吨。
21年赣锋的马洪线增产能至约8万吨。最新的长单还没有公布，我们估计也不会小。
特斯拉临港Giga3已经月产超2万辆，周产能5700辆；Musk多次透露临港还要扩建，毕竟上海基地还要有Model Y；对氢氧化锂需求量极大。
昨晚宁德390亿进一步投资电池，推算体量在100GWh，对应10万吨LCE需求，需求实在火爆。
周期的循环：供需两弱（价格跌）--供给破产见底--需求好转反弹--供需两旺主升--供给过剩拐点。
现在的锂：从需求好转反弹将要进入供需两旺最明确的上升通道。所以坚定抱住龙1赣锋。爱心加持
3）镍怎么看？
镍是未来两年我们非常看好的品种。在电动车原料重要性中仅次于锂。核心大逻辑就是下游电动车占比会从5%提升到20%以上；而供给寡头。镍会重演16年后钴的行情。
未来两年我们会不断不断地强调镍的重要性。重点龙头是华友钴业和格林美。他们在做一件很伟大的事情：把印尼的红土镍矿变成电池原料。
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川能动力
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雅化集团
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赣锋锂业
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真知无价，用钱说话
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