雅化专家周总:

锂矿拍卖最后五分钟上升，之前比较平静。拍卖前我的估计就是这个价位，因为⻘海盐湖产能释放和海外的信息导致的锂矿价格期待。

这轮周期锂盐的价格会超过上轮周期，氢氧化锂肯定超过，碳酸锂有一些海外的盐湖资源不好说

。

碳酸锂也有智利罢工，等等问题。

2240

美元的锂精矿价格，已经对应一个

16.7-16.8

万的碳酸锂成本。

10-11

月锂盐价格就会突破

20

万元。

⻓协的价格也会水涨船高。一切都在预期之中但肯定会助推锂价水涨船高。没有锂

矿供应的小企业会很麻烦。现在花落谁家还不清楚。

最近一周锂盐价格上涨比较多，散单价格都已经报到了16万元以上。我们这种大企业都是半个月一报价，按照这 个行情我们会增加报价频率。我估计我们⻓单的洽谈也会遇到问题，毕竟矿主的心情已经不一样了。但我们已经储 备的足够的资源。

国内的同行可能只有天⻬和赣峰不缺矿。

Q&A:

估计锂精矿价格的高点会在什么时候出现

?

明年供需紧张可能什么时候缓解

?

我估计明年年底到

2023

年

5

月份之前

，这之前大的矿山是没有投产的，解决不了需求的问题。

现在全世界锂矿资源

比较有把握的供给会在

2023

年下半年出来。

明年如果企业没有资源布局，有钱也买不到锂盐。

现在锂精矿的缺乏

已经到了非常严重的程度。

价格会推动一些矿投产，但只会提前1-2个月。锂精矿和盐湖的投产都需要时间，这个 周期不会缩很短。

现在下游对价格的接受程度如何

?

500km的⻋子75-95度，锂盐需求60-80kg，锂盐涨1万元成本会增加600-800元。如果用磷酸铁锂，25-40kg，锂 盐涨10万成本增加3000-4000元。整体来讲，整⻋厂的消化能力问题不大。伴随着镍的供给，还有磷酸铁锂产能的 投放，还会降低一部分成本。

现在锂盐厂和正极材料都没有库存。这次量不大只有

8000

吨，传是盛新锂能

?

没有公告不知道是谁拿的。

可能是有一定资源但资源又不够的厂家买的。如果是纯粹没有资源的，买了8000t开工
只能维持1个月，意义不大。

矿端价格持续上涨背景下，纯冶炼企业能否获益

?

矿石的买家是锂盐厂，如果锂盐厂无利可图就不会买矿了，所以锂盐厂是能够传导成本上涨的。按照现在来看，利润也会增厚。原来的产能是保证不了的话，有了这个矿肯定会多赚钱。另外会推动锂盐价格上涨，获得更多的利润。如果下游不接受，就会断货，锂盐厂可以积累库存，以后再卖。

矿和冶炼的分成问题

?

没有固定的分成比例。矿端和锂盐厂的胃口都越来越大。最后压力都在下游。最后只能是价格涨的受不了，需求下来，周期就结束了。

大部分都是⻓协价，拍卖价的影响

?

拍卖价影响心理价位，⻓协价都有合同价的，有⻓期稳定的供应和成熟的机制，会执行的，不会根据拍卖价调整的。

碳酸锂价格涨到接近

20

万，行业库存不多，电动⻋预期也很高，

700-800

万辆，明年是否会因为碳酸锂限制电动⻋

供应

?

最核心的是锂精矿供给跟不上，加上需求超预期，导致价格不断上移。等到供给上来，或者成本上涨太快需求下降，会导致价格才会下降。

锂盐涨价对正极的影响

?

正极厂溢价能力不强，但是赚加工费，还是会把成本转嫁过去的。现在也能传导下去了，会跟电池说价格锁不住，否则让电池厂自己去买锂盐。

南美盐湖供给释放的节奏

?

我进入行业15年了，南美项目的扩产投产总是一直要推后。锂矿山投产一般跟规划推迟半年，南美一般比他告诉 你的滞后12-24个月，在有新冠的情况下还要更滞后一些。

兴业团队介绍

:

Q4价格加速上涨:Q4正极磷酸铁锂集中投产，环比10%，加上需求10%，Q4需求环比25%左右，锂精矿没有投 产，盐湖Q4产量还会下降，所以价格会加速上涨。

近期⻰头和二线分化，一个原因是⻰头资金配置集中，大家有一定的兑现冲动

;

二三线会有些向上游矿山并购的冲动的预期。