美国白宫发布声明称，美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。该计划正式推出有望推动东南亚对美产品出口和美国光伏装机的快速复苏，此前在东南亚光伏一体化产能配套相对不足、且受制于追缴关税压力而暂时放缓对美出货的组件企业将迎来快速修复。在此背景下，组件内的胶膜也将迎来快速的复苏。

目前，市场上电池封装材料主要有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、聚烯烃（POE）胶膜、共挤型聚烯烃POE（EVA-POE-EVA）与其他封装胶膜（包括PDMS/Silicon胶膜、PVB胶膜、TPU胶膜）等。其中光伏级EVA主要是白色EVA胶膜、聚烯烃（POE）胶膜、共挤型聚烯烃POE（EVA-POE-EVA）胶膜。像老牌国企斯威克主要搞低端透明EVA，利率远低于福斯特和海优新材。

目前EVA生产工艺中，不同装置生产光伏级EVA比例上限有所不同，国内工艺生产光伏级EVA的比例为，巴塞尔管式80%，埃克森美孚釜式60%。其他EVA产能很难运用于光伏。因此虽然国内EVA总产能在110吨左右，但是实际生产光伏级EVA的产能仅占三分之一。光伏级EVA进口依赖度超过60%。因此在未来两三年内，国内光伏级EVA会始终处于供不应求的状态。光伏胶膜在光伏组件成本占比仅为4%，价格敏感度不高，在供不应求的情况下，很容易实现超额毛利。

鹿山新材因此受益连续4个涨停板。同为光伏级EVA的次新股福莱蒽特，低位收购光伏级EVA产能，目前还未反应到股价上，弹性最佳。

福莱蒽特2022年1月25日公布，公司的控股子公司杭州福莱蒽特实业有限公司于新设全资子公司杭州福莱蒽特新能源有限公司，与交易对手杭州鑫富节能材料有限公司、浙江羽合新材料有限公司、陈军建签订《资产收购协议》，拟以总价5963.08万元(不含税)人民币向鑫富节能及羽合新材料收购资产。本次收购完成后，福莱蒽特实业持有标的公司100%的股权，其拥有POE、EVA太阳能电池封装胶膜业务相关的资产。具体包括主要包括机器设备：主要为10条生产线（1月份已建成的7条，现建设成10条，22年产能预计达到1.5亿平米）；POE、EVA太阳能电池封装胶膜相关的专利及专有技术。

对于福莱蒽特来说，收购的光伏级EVA产能属于公司全新增加的业务收入，从股价走势来看，完全没有计入到市值中去。不像鹿山新材已经产生营收并反映到市值中。因此在对标鹿山新材的基础上，福莱蒽特拥有光伏级EVA产能重估的最佳弹性。

按照光伏胶膜收入占比计算出光伏胶膜市值，横向对比光伏级EVA产能的估值。