宁德时代近况：市场近期就涨价、业绩传闻较多，根据上下游产业调研更新情况如下： ➡Q2涨价情况 ◆动力电池:材料联动机制劳动节后已基本落地,参考3月材料基准价制定,设置4/1号为基准价时点,镍钴锰锂全员联动,部分车企铜铝负极联动;后续成本上涨逐月按照与3月差价按比例结算,基准价有效期为本年;我们估算Q2平均价格0.95-1元/Wh,环比+22% ◆储能电池:Q1中标价相对去年平均上涨35-40%,由于柜体和系统设计开发3-6个月,产品交付后兑现涨价;预计Q3完全兑现Q2兑现部分,我们估算Q2平均价格1-1.05元/Wh,环比+16% ◆T客户:据车厂调研反馈,价格于4月开始上涨,价格机制联动锂,其余材料联动待谈判;预计Q2价格0.8+元/Wh,环比+9-12%,本次涨价低于市场材料涨幅,正当合理诉求与合同到期日关系不大 ◆追缴:计划对1月1日后的电池差价进行追缴,部分国内客户已同意,由于国内30天的账期水平,预计追缴Q2逐步兑现,对全年利润修复有重要帮助 ➡Q2经营跟踪 ◆套保:市场传言中10亿级别亏损,公司明确表示有镍现货对冲,预计该部分损失有限 ◆产销:据供应链反馈，预计排产不超过70Gwh,销量预期55-60Gwh,按55Gwh测算,预计环比+17%;6月下游需求恢复很好,有望表现明确拉动 ◆成本:随碳酸锂库存完全退坡,考虑其他材料边际成本下降,总成本预计继续提升0.1元/Wh，环比+15% ◆业绩:考虑动力/储能/T客户占比权重,估算价格上涨20-23%.我们预计单Gwh利润5.5kw-6kw水平,对应电池业务33亿;锂电材料+其他业务月7亿提振,Q2业绩预期40亿

比亚迪股东大会速递 0608 1、投资者比较关注比亚迪智能化布局情况、出海情况、如何面对竞争以及与华为等合作情况。2、谈与华为等合作：核心技术要自己掌握，但也保持开放。3、谈竞争：快鱼吃慢鱼，公司把电动车替代燃油车视为一场革命一场战争，看到市场瞬息万变，强调满足消费者需求，突出迅速决策能力，管理层亲临现场，全力迎战，快速决策。电动化竞争拼综合实力：谁的资源多，供应链安全，谁的产品更加满足需求。4、谈电动化：新能源的大势确实是势不可挡的。今年的车展，燃油车展位冷冷清清，新能源车的展位热闹非凡，这就是观众的选择，新能源的大势确实是势不可挡的。5、谈智能化：稍嫌保守，不能超越法规速度。自动驾驶是一个法规问题，目前的法规是只能帮助驾驶员，法规的改变不会快，技术的发展可以快但是不能超越法规速度，比亚迪会根据法规，技术发展情况来决策。6、谈出海：公司是一直国际化的公司，产品在全球卖，在欧洲引领电动大巴，未来包括乘用车也是一样，中国是全球电动化势头很好的地区，还有欧洲也走在前列，未来其他地方也会起来。7、谈固态电池技术：600公里以后，很多对里程的需求下降，对价格对安全的需求在上升。公司做电池起家，技术都有储备。8谈经销商问题改进：公司认为经销商做得挺好。做过调查，客户对净销售评价很好，得分95以上，而且比亚迪的销量成绩也是经销商一起努力的结果。公司直营比例仅有15-20%。消费者对公司最大的报销是交期太长。9、社会责任：公司很讲究为国家分担忧虑，目前员工42万人，原本只计划招1万大学生，考虑今年国家困难，决定今年招2万大学生。9、订单情况：目前未交付订单60万辆，交期5-6个月。