今天的市场没啥好说的，符合预期。

昨天的假摔，靠着北向强行拉回来了，但是有点拉太过了，今天这样调整，非常正常。

今天北向下午也持续流入，但是扭转不了市场需要震荡的客观事实，市场的核心问题还是短期反弹太多了，而且没有冒出什么新东西，所以没办法持续的拉升。

明天也一样，震荡分化。今天加速的也可能随时调整，但是幅度应该都不会大。

昨天说了要好好写一下券商，下面好好分析一下。

先复盘一下最近两三年券商的行情。

第一个记忆最深刻的是2020年7月份的那次。

整个券商板块暴动，带领上证指数一下从2900多点冲到接近3500点。

当时我写了个深度帖子，分析了当时的券商和2014年券商行情的对比。

当时明确了观点就是，现在炒券商的资金来源、券商的市场地位、推波助澜者、管理层态度和市场风格不同，总结了券商已经不是当年的那个牛市发动机了，券商只是一个题材了。

现在如果再仔细复盘的话，你会发现，当时启动券商，主要就是刚好那个时候，流动性宽松+板块相对低估+行业利好，而且最重要的是，当时主线赛道都高高在上，新能源、医药、科技、消费等等板块，题材也处于真空期。

多重因素，造就了2020年6月-7月的券商大行情。

第二次有印象的券商行情就是2021年五六月份的那波行情了。

特意翻看了去年那个时候复盘的文章，回忆起了为啥当时券商能起来。

当时龙头湘财证券是底部起来最多涨了113%。

当时的情况大概是：

1、指数从2021年2月份杀跌下来，在3400点的平台一直横盘震荡。

2、2021年3-5月份，在指数震荡两个月的时候，碳中和题材热炒，接着医美热炒，刚好在五月下旬的时候，题材荒了。

3、投机情绪和小票行情，当时出现了叶飞事件，也没法搞了。

4、新能源、科技、医药等赛道当时也是持续横盘震荡，没有人气。

5、券商估值低，pe-band，pb-band处于历史低位。

6、北向资金持续流入。

对比前年和去年的券商行情，当下的市场阶段更类似于去年的。

1、指数从高位掉下来。

去年是横盘整理，今年是原本在3200横盘，又杀跌到2800，然后v字起来。

2、主线赛道短期反弹过猛

赛道等能承接大资金的战场，短期反弹过猛，有回调压力。

3、题材荒

现在都找不到新题材，每天都还是那些东西。

4、短线投机情绪差

看看最近的亏钱效应炸裂，容错率极差。

5、券商绝对估值极低

当前估值水平在历史2%分位以下。

6、券商相对位置极低

指数从3200掉下去，现在反弹回来了。但是券商却没有反弹回3月份的水平。

复盘真的是有好处的，给自己复盘做记录是好处更大的。

现在复盘就会发现，当前的券商跟去年五六月份的券商非常类似，又有加强的逻辑。

去年的券商行情是在犹犹豫豫中走出来的，现在的阶段也是一样，大涨两天了，但是市场依然没有仔细去看。

如果从基本面的角度看当前位置的券商，可以看看下面这个研究报告。

下面引用的是华西证券的2022年6月6日的研究报告《券商股投资择时篇：券商行情启动的六大条件》。（如有侵权，请后台联系删除）

行文仓促，很多观点表达的可能和我想的不太准确，论据也没有仔细去表述。

反正结论就是，现在券商的行情需要重视，看看去年五六月份市场一直忽视券商行情，但是券商就是轰轰烈烈走了一波大行情。

不指望券商能走出2020年六七月的行情，但是肯定比2021年五六月份的行情要大。

空间弹性方面，你可以对比同期去年指数从3450涨到3600，主要是券商贡献的。现在券商的空间你可以理解为从2860涨到3250。

现在看龙头是光大证券，也是牛市的回忆。

昨天也说了为啥会看好浙商，一个是浙江的公司，今年浙江出牛股，刚刚晚上也出了gwy的新闻，鼓励推进金融领域的改革等等，另一个是牛市辨识度，还有一个就是公司是第一个科创板做市商的催化，接下来科创板的预期还是会强的。

券商板块分歧肯定会很大，不同意见也会很多，上面写的东西也有没表达清楚的，也有主观的判断。

具体有些东西周末再补充讨论吧。

明天除了关注券商之外，趋势大逻辑票的低吸轮动也是一个好策略。

对了，今天大炮又发帖子了，又是一个好消息，持续超预期。

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