利基DRAM主要产品，全球市场超70亿美金—— DDR3是DDR SDRAM第三代，已发展十五年，2014年占存储市场84%，后随着DDR4推出，逐渐被替代为利 基产品，目前是利基DRAM主要品类。2022/2021年，DDR3占DRAM比例为8%/8%，达75/74亿美金。 格局：主流以韩美为主力，利基大厂退出格局持续优化

1）主流DRAM，2021年三星/海力士/美光占有率为43%/28%/23%，合计94%。 

2）利基DDR3，2021年三星/美光/海力士市占率40%/23%/4%，台系南亚/华邦市占率22%/5%，三星和海 力士今明两年陆续退出，台系厂商扩产有限，行业格局优化。 从制程演进、料号数量角度对比海内外发展：制程，兆易DDR3产品17nm制程最为先进；料号布局，三大 原厂DDR4料号数量领先，中国台湾厂商利基产品料号数量瞩目，大陆兆易、君正、东芯主要发力DDR3和 小容量DDR4，其中君正布局较完善，兆易料号增加速度明显。 应用：主流以手机+PC+服务器三大市场为主，利基偏重长尾市场

1）主流DRAM市场，2021年手机、服务器、PC依次占比39%、34%、13%，合计86%。 

2）利基DDR3市场，消费电子占比79%，工业占比12%，汽车占比9%，主要应用于对容量、速率要求低的 领域。DDR3主要与主控芯片配套使用，我们详细梳理了NXP官网8175款配有DDR3的主控芯片的下游应用 情况，其中消费电子及通讯基础设施占比58%，工控占比23%，汽车电子占比19%。结构优化叠加长尾市 场，DDR3价格与同容量的DDR4价格出现倒挂。 长鑫引领大陆DRAM产业发展，大陆积极布局DDR3市场

 长鑫定位IDM、发力主流DRAM，北京君正、兆易创新、东芯股份等布局DDR3。兆易创新2021/6量产首款 自研19nm 4G DDR4产品，2022年拟推出17nm DDR3产品。北京君正通过收购ISSI迅速切入存储芯片领 域，目前在大陆DRAM布局最全面，全球车规DRAM第二，市占率15%。东芯股份为大陆SLC NAND龙头， 收购韩国Fidelix，加速DRAM研发过程。 投资建议：建议关注兆易创新、北京君正、东芯股份 

风险提示：下游需求不及预期、产能瓶颈的束缚等