正如我们之前所预期的，俄罗斯采取天然气作为反制措施，此次利用美国自由港LNG出口装置暂停90天的时机，把供给德国主方向的北溪1号管道的气量削减了40%（原先年输气量550亿立方米），德国的天然气供应面临极大的挑战。建议关注如下方向：

第一、 首选MDI和TDI的万华化学和沧州大化。MDI和TDI欧洲产能占全球比例在30%以上，主要集中在德国。并且以TDI为例，2021年国内消费和出口约125万吨，87%的产能利用率已经是比较高的水平，2022年行业无新增产能，而部分落后产能有望退出，行业有效供给在122万吨左右，开工将更加紧张。

第二、 其次是需求偏刚性的维生素(对应新和成、浙江医药）和蛋氨酸（新和成、安迪苏）。欧洲是全球主要的维生素和蛋氨酸供应趋于，维生素占到全球的45%，蛋氨酸占到全球的30%。