澳大利亚“电力荒”的启示-韭研公社

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澳大利亚“电力荒”的启示

龙行龘龘

孤独求败的游资

2022-06-19 23:53:02

[太阳]近日，澳洲因寒流来袭、俄乌冲突推高天然气价格以及部分火力发电厂维修等原因，叠加监管部门设置300澳元/兆瓦时（约1.4元/千瓦时）的电力批发价格上限，昆士兰等5个州正面临大规模停电风险。

[太阳]新能源转型快速推进。澳洲能源结构以煤&气为主，2018年以来加快新能源转型，2021年火电净发电量占比已下滑至70.5%，风光发电量占比提升至21.8%。

[太阳]寒流来袭+电价“限价令”，澳洲面临“电力荒”。

🎈寒流来袭是“电荒”导火索。预计从6月1日起，澳洲气候将迅速进入冬季，且这次降温将打破大多数冬季记录。寒流突袭拉动了居民用电取暖需求，成为电力短缺的导火索。以新南威尔士州为例，其6.16下午预计电力供应缺口达4000兆瓦，占前一日下午用电总需求的66%。

🎈客观来看，由于维修保养等原因，澳洲东海岸约有超过四分之一的火电厂处于停运状态，新州有三分之一的煤炭机组无法使用，昆州有27%的机组被关闭。

🎈电价“限价令”出台，加剧电力供应紧张。澳洲电力现货市场被暂停，同时设置300澳元/兆瓦时（约1.4元/千瓦时）的电力批发价格上限，而天然气价格高企背景下，燃气电厂的燃料成本已达400澳元/千瓦时（1.88元/千瓦时）。设定电价上限后，发电厂投标意愿下降，部分燃煤和燃气电厂也关闭了发电机组。

[太阳]澳洲“电力荒”本质上反映了在能源转型过程中火电作为基荷能源不可或缺。日本、美国、欧洲迎峰度夏期间均面临电力供应不足。对于我国来说，浙江、山东等省份也面临今年迎峰度夏期间较大的电力保供压力。在燃煤成本处于高位的背景下，通过发力煤炭增产增供严控上游成本以及建立有效的燃煤成本疏导机制成为我国迎峰度夏电力保供的关键。

[太阳]投资建议：火电板块建议关注盈利有望改善的华能国际、国电电力、大唐发电、华电国际、中国电力、福能股份；建议关注绿电优质标的三峡能源、龙源电力、广宇发展、吉电股份、金开新能；建议关注水电优质标的华能水电、长江电力、川投能源、国投电力。

⚠风险提示：重点关注公司业绩改善不如预期、电价下滑风险、用电需求不及预期、政策变动风险、煤价大幅上涨。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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