欧洲户用光伏及户用储能爆发增长，储能逆变器、储能电池和微逆及组串充分受益，持xù看好！

#近期户用储能和户用光伏bαn块大zhαng，zhυ要是反应今年需求超预期，未来持xù高增可期！

#能源紧张加剧欧洲户用光伏和户用储能持xù超预期。今年来能源价格大zhαng，紧张加剧，欧洲光伏装机预计翻倍增长至50-60GW，户用光伏增长一倍多，户储安装率进一步提升，预计欧洲户用储能ShΙ场增长1.5-2倍。此外，巴西分布式占比超70%，22年装机预计翻倍增长。美Guo对东南亚四Guo关税豁免2年，预计22年光伏需求30GW+，储能需求好转。我们预计未来户用光伏连xù50%以上增长，户用储能连xù翻倍增长。

#储能逆变器和微逆普遍超预期。受益于户用光伏与户用储能的爆发，逆变器总体供不应求，组串逆变器看IGBT供应量决定弹xing，微逆由于供应瓶颈小普遍翻倍多增长超预期，储能逆变器几倍增长超预期，定位于独立储能逆变器厂商锦浪科技意向订单10倍增长！锦浪预计22年储能出货30万台+，23年翻两倍至80-100万台；阳光预计22年户储翻十倍增长至10万套，整体储能翻倍增长至6-7GW，固德威、德业22年预计储能均翻2-3倍增长至20万台。禾迈和昱能微逆均是连xù翻倍多增长，今年超100万台，储能23年5倍以上增长。

#户用储能电池量利双升有望超预期。户储超预期带来户用储能电池需求超预期，成本敏感度低，价格上zhαng盈利回升。户用储能龙头派能科技22年预计出货3.5GWh，23年预计超7Gwh，连xù翻倍以上增长。光伏+储能总体需求向好，宁德22年储能预计出货40GWh，同增150%+，亿纬22年储能预计出货8GWh，同增300%+，鹏辉22年储能预计出货5GWh，翻倍增长。

#欧洲户用光伏/储能大超预期，继xù全面看好储能标的！第一条zhυ线，看好量利双升的储能&动力电池，继xù强推：派能科技（户储龙头）、宁德时代、亿纬锂能，关注鹏辉能源、欣旺达等；第二条zhυ线：看好成倍增长的储能逆变器及微逆组串龙头，继xù强推：锦浪科技、禾迈Gμ份、昱能科技、德业Gμ份、阳光电源、固德威等。