屹通新材：雾化铁粉龙头，乘风布局软磁及新能源赛道

雾化铁粉多点开花，景气拐点的Guo产替代化

雾化铁粉应用场景涵盖新能源及传统汽车、通讯、3C电子等，下游Guo产化拉动上游铁粉Guo产化，进口替代逻辑彰显。叠加下游PM和MIM行业拐点预期，雾化铁粉需求有望共振释放。

以铁粉制备为平台，协同效用逐步兑现

公司核心业务雾化铁粉具备技术+成本+客户三重优势，实现进口替代，ShΙ占率民营第一。依托现有设备+技术+原材料共享优势，公司积极布局软磁及新能源零部件：软磁实现产品线高端化、多元化，新能源零部件发挥设备、原料、研发测试共享优势。

短期铁粉+中期软磁+长期新能源零部件，赋能乘法式成长

雾化铁粉：募投及改造升级项目实现产能由21年的8万吨提升至24年的18万吨，基本pαn稳步增长。

软磁材料：公司公告扩产2万吨新能源用JīΝ属软磁材料项目，zhυ要产品为非晶、纳米晶、芯片电感用铁硅、光伏用铁硅系产品，实现电子电力场景全覆盖，预计达产利润1.77亿元。

新能源零部件：公司公告扩产2万+2千件新能源零部件项目，zhυ要产品为风电zhυ轴、抽水纯能、储氢等关键零部件，预计达产利润5.47亿元。

📈盈利预测

作为Guo内雾化铁粉龙头，扩产布局软磁和清洁能源赛道，不考虑新业务拓展，预计22-23年净利润1.27/1.79亿元，对应当前26/18倍。