一、福元医药601089--化药（心血管、肾、糖尿病等）（，不关注：集采控费--防疫掏空--控费集采）
1.募资及估值分析
发行股数12000万股，发行后总股本48000万股，发行价14.62元，募集资金17.54亿元，没有超募；对应发行后总市值70.18亿。
21年净利3.181亿，PE22；22Q1净利8559万元，动态PE20；行业估值25倍左右。同质化太严重了，几个主要单品最终都要靠价格竞争，且主要单品的占比较大。
（1）上市前估值
2018年8月，估值26.88亿
（2）募投项目
十几亿的募资项目，不能清楚说明产能情况。
2. 主营业务经营情况
公司主要从事药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售，产品具备较强的竞争力和较高的市场认可度。公司以“专注医药领域，共创健康人生”为使 命致力于打造研发、生产、销售三位一体的核心竞争优势，不断发展壮大。公司已入选北京医药产业跨越发展工程 G20 企业，荣列中国化药研发实力百强榜、北京民营企业科技创新百强榜，获得行业内外的广泛认可。
公司产品品类丰富，药品制剂目前主要涵盖心血管系统类、慢性肾病类、皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类等多个产品细分领域，拥有氯沙坦钾氢氯噻嗪片、奥美沙坦酯片、替米沙坦片、盐酸曲美他嗪片、阿托伐他汀钙片、复方 α-酮酸片、哈西奈德溶液、匹维溴铵片、开塞露、瑞格列奈片、格列齐特缓释片、阿卡波糖片、盐酸帕罗西汀片、盐酸文拉法辛缓释胶囊、黄体酮软胶囊等多个主要产品；报告期内公司医疗器械业务以加湿吸氧装置为主，主要产品包括一次性使用吸氧管等。
主要产品公立医院占有率（波动很大）：
公司秉承创新驱动发展的理念，作为国家创新型仿制药产业化基地，确立了临床急需、仿创结合的研发战略。截至本招股说明书签署日，药品制剂领域公司拥有 8 个国内首仿产品，22 个品种通过一致性评价或视同通过一致性评价，且已对化学创新药等新领域进行布局；医疗器械领域公司以临床护理产品为主、家用医疗产品为辅进行微创新，并拥有自主知识产权。公司技术储备较为充足，截至报告期末，公司拥有已授权专利 275 项，其中发明专利 85 项；公司在研产品丰富，截至本招股说明书签署日仿制药制剂在研项目 23 个、创新药在研项目 5 个、医疗器械在研项目 3 个。
21年实际营收28.38亿元，净利3.181，符合预期
传统制药20倍PE较合理，极限可到10倍PE，与“某保账户”资金余额成正比。
二、联合精密001268--压缩机零部件（主供美的）
1.募资及估值分析
发行股数2698万股，发行后总股本10793万股，发行价19.25元，募集资金5.19亿元，扣费后没有超募；对应发行后总市值20.78亿。
21年净利9166万元，PE23；22Q1净利2364万元，动态PE22.
（1）上市前估值
2020 年 9 月 17 日，发行人召开 2020 年第六次临时股东大会审议通过，新 股东城发顺盛出资 1,945.00 万元以 16.91 元/股的价格认购公司新增股份 115 万 股。本次增资后，公司注册资本由 7,980 万元新增至 8,095 万元。
13.69亿
（2）募投项目
项目1拟新建生产厂房、配套设施及研发中心，总占地面积为 10,000 平方米，建设面积为 16,000 平方米。生产厂房将购置电炉、自动浇注机及抛丸机等设备，用于生产空调压缩机部件、刹车盘；研发中心将购置研发检测设备，聘请专业研发人员开展课题研发。项目建成后，年产 3,800 万件空调压缩机部件和 200 万件刹车盘，完成四项研发课题。
项目2拟投资建设两栋生产车间，总建筑面积约 10,000 平方米，投资建设精密加工生产线及相关配套设备，组织生产压缩机核心精密零部件。项目建成后，可形成年产 4,100 万件压缩机零部件（气缸、轴承、曲轴、活塞）精密件生产能力和 1,200 万件压缩机零部件（气缸、曲轴、活塞）精密件深加工能力。
项目3拟投资建设两个生产车间，总建筑面积约 25,000.00 平方米，投资引进 建设压缩机主壳体生产线 8 条及相关配套设备。项目建成后，可形成年产 2,300 万件压缩机壳体的生产能力.
2. 主营业务经营情况
公司主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，包括活塞、轴承、气缸、曲轴等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机和汽车零部件等多个领域。根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司业务属于制造业中的（C34）通用设备制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“C 制造业”下第 34 大类“通用设备制造业”。
在空调压缩机、冰箱压缩机行业，公司已建立了较强的业务优势。公司依托高水平的生产制造实力、微米级（μ 级）的加工精度、对客户订单需求的快速反应能力，获得了多家知名下游客户的高度认可。
目前，公司对我国空调压缩机前三强的美的集团、格力电器、海立股份，冰箱压缩机前五强中的长虹华意、万宝集团均已实现批量供货，并进入了格兰仕等知名客户的供应商体系。
投资有风险 入市需谨慎
