我国航空装备产业迅猛发展，带动国内特种航空钛材需求快速扩张，中长期来看，ARJ21和C919等国产客机将步入收获期，也将为航空钛材市场打开成长空间，特种领域有望推动我国从“钛行业大国”向“钛行业强国”转型升级。

国内钛行业已进入新一轮上行周期，特种需求带动行业向高端转型。国内钛行业景气度不断提高，2021年国内海绵钛产能达到17.7万吨的历史最高值，2020年钛锭和钛材也达到11.2万吨和9.7万吨的历史最高产量。十三五的产业结构调整加速了中小企业的产能出清，市场份额向头部企业集中，海绵钛行业CR5由2010年的66.6%提高至2020年的68.2%。全球市场中航空航天（包含商用和特种）消耗了53%的钛材，美国、俄罗斯、欧洲航空航天市场钛材需求占比超过60%，国内2020年航空航天钛材需求占比仅为18.4%。我们认为，随着国内航空航天等重点领域需求的释放，国内钛行业将逐渐由中低端向高端转型升级。

成形成本约占钛材总成本一半，国内特种钛材成形市场由少数企业垄断。常用钛材成形工艺包括锻造、铸造、机加工以及增材制造等，钛材难加工特点使成形过程对工艺、设备要求较高，典型钛材成形和热处理的成本占比达到了47%，高昂的成形成本是钛材制品价格昂贵的原因之一。大型化、整体化、高性能化是特种钛材结构的发展方向，其成形过程采用的等温精密锻造、熔模铸造、增材制造等整体成形技术对工艺、设备的要求较高，较高的进入壁垒导致仅有少数企业参与特种钛合金成形市场的结果。

十四五期间特种航空钛材需求量有望达到6.0万吨，国产大飞机有望打开航空钛材更大成长空间。

（1）钛材料因其比强度高、耐热性好、与复合材料相容性好等特点，在飞机、航空发动机及火箭、制导装备、卫星、舰船等先进装备使用量不断提高。随着新型战机、航空发动机等领域重点装备集中进入服役期，我们预测十四五期间国内特种航空钛材需求量将达到6.0万吨。

（2）国产ARJ21支线客机批量交付，C919单通道客机2022年有望首架交付，波音和商飞预计未来20年中国市场飞机交付数量在6400-8600架，我们预测未来20年国产大飞机结构钛材需求量将达到11.6万吨，有望为航空钛材市场打开更大成长空间。