2、班嘎错为世界级优质水菱镁矿，本次交易仅以水菱镁矿估值，性价比很高。盐湖保有水菱镁矿4632.37万吨，品位39.32%，是世界级最大的优质水菱镁矿，本次交易价格仅以水菱镁矿价值为基础评估，其他资源并未作价，收购性价比高。 

3、锂保底储量19万吨，后续增储空间大。按协议约定，若后续补充勘探、储量核实后，LiCl资源储量低于19.14万吨，西藏中鑫以“本次交易价格+利息”价格无条件回购盐湖，因此保底储量将大于19.14万吨。采矿权证载面积达162.5平方公里，该矿浅藏卤水中 B2O3、KCl和LiCl的品位均大于地表，因此未来增储潜力极大（昨晚盐湖专家交流最新的勘探在90多万吨，7-8月出新勘探报告）。 

4、地理位置优越，通水通电有公路，有较佳的开采条件。班戈错湖紧挨藏北第一大湖色林错湖，毗邻301省道，道路交通便利，距离拉萨400多公里、那曲市300多公里，那曲连通青藏铁路，直通内陆运输成本较低；当地水电设施基础良好，具备较好的开发条件。天铁目前策略，以最快的速度建成产线，本月董事长就带队到西安 

5、并购盐湖资产更符合天铁股份锂盐板块布局。天铁股份锂盐生产原料为粗锂，若盐湖生产仅需提纯至粗锂阶段，不仅成本低，项目周期也将缩短，合肥工厂将粗锂加工提纯，因此盐湖资产的并购与公司锂盐生产工艺更加匹配，协同效应显著。 

6、锂盐业务板块重估。天铁股份锁定盐湖原料，跻身锂电黑马，假设按照班嘎错建成1万吨产能预测，价格保守估计20万元/吨，成本3万元/吨，天铁股份权益接近4亿元，假设合肥锂电板块2023年底建成2万吨后，2024年利润或可达6亿元左右，锂电板块合计利润近10亿元，按照15倍PE保守估值，单锂盐板块市值预计可达150亿元，加上传统减振降噪和建筑减隔震150亿元市值（主业高成长3年4倍空间），总市值可达300亿元，天铁股份迎来价值重估。 盈利预测：预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.1亿、5.0亿和8.0亿，对应EPS为0.5/0.81/1.28元，对应当前股价PE为38.6/23.7/15.0倍，维持“买入”评级。