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宁德时代锂电铜箔供应商,赚钱能力是其3倍,股价只有宁德时代的1/5
财报翻译官
2022-07-06 17:37:57

这是一家为锂电池大王宁德时代供应锂电铜箔的新能源上市企业,2022年第一季度,宁德时代的赚钱能力,也就是净资产收益率只有1.75%。

这说明只要宁德时代的管理层使用股东的100块钱,通过锂电池的生产经营,三个月后就能赚回1.75元的净利润。

而同期这家宁德时代锂电铜箔供应商的净资产收益率却高达4.6%,竟然是宁德时代的3倍。

而截止至2022年7月5日,宁德时代的股价高达528元,而该公司的股价却只有85元,是宁德时代的1/5。

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2022年这家企业的净利润只有1.86亿元,比2019年下滑了43%。

而到了2021年,这一切发生了彻底的改变,公司在当年的业绩达到了5.5亿元。这不仅比2020年增长了195%,还创出了自企业成立以来的历史新高。

而这家公司的股票在充分回调了68%以后,于近期走出了一波放量上涨的趋势。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士,说话的声音不大,态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到,该企业的主营业务为锂离子电池用各类高性能电解铜箔,及PCB用电解铜箔的研发、生产和销售。

公司锂电铜箔的收入占比为90%,标准铜箔的收入占比为10%。

在该企业的财报中翻译官了解到,公司生产的超薄锂电铜箔主要用于锂离子电池负极集流体上,是锂离子电池行业的重要基础材料。

而这家企业的客户除了有宁德时代以外,还有比亚迪等众多新能源公司。

从董秘的口中翻译官还得知,这家企业自上市以来累计派发现金3.41亿元。并在近三年里都为股东进行了分红,分红占净利润的平均比重达到了30%。

以上是对这家企业基本信息的介绍,下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。

数据来源:同花顺iFinD

2021年第一季度,这家企业的净利润只有1.11亿元。而到了2022年第一季度,公司的业绩就达到了1.74亿元,同比增长了57%。

而这家企业目前的净利润,在A股锂电池概念板块300家上市公司中,排名第100位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其规模相对来说很大。

和这家企业的规模相比,公司最大的亮点在于,超强的赚钱能力。

净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度,这家企业的净资产收益率为3.74%。这说明只要管理层使用股东的100块钱,通过锂电铜箔的生产经营,三个月后就能赚到3.74元的净利润。

而到了2022年第一季度,公司的净资产收益率就达到了4.6%,同比增长了23%。

这家企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股锂电池概念板块300家上市公司中,排名第63位。

我们能发现该公司净资产收益率的排名远高于净利润,这说明在锂电池概念板块和该企业规模相当的公司中,其赚钱的能力是比较出色的。

综上所述,在2022年第一季度,这家公司的规模不小,赚钱的能力也很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长?

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,公司今年第一季度业绩增长的原因是,锂电铜箔销售速度的加快,以及财务杠杆的放大。

锂电铜箔的销售速度,要使用这家企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度,公司销售一批已生产的锂电铜箔存货,需要58天的时间。现在只需要44天,销售的速度加快了24%。

产品销售速度的加快,说明市场对这家企业生产的锂电铜箔的需求在增强。这样就提高了公司的营业收入,增加了业绩。

而财务杠杆通常用权益乘数来表示,但是翻译官觉得用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度,这家企业100元的资产里,只有34.53元是借来的,资产负债率为34.53%。

而到了2022年第一季度,公司同样100元的资产里,却有36.97元是借来的,资产负债率达到了36.97%,同比提高了7%。

这家企业目前的资产负债率,也就是财务杠杆在A股锂电池概念板块300家上市公司中,从低至高排列,位居第74位。

当一家公司处在发展期时,管理层通常会放大财务杠杆来提高负债率,这样就可以向银行借更多的钱来扩大产能,进而提高净利润。

所以财务杠杆的合理放大,是能提高一家企业的赚钱能力的。

综上所述,在2022年由于新能源行业风口持续发酵,这不仅加快了该公司锂电铜箔的销售速度,管理层也提高了营运能力,放大了财务杠杆,增强了其赚钱的能力,这使得该企业第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节中,翻译官会详细分析出公司目前存在的问题,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据,翻译官发现这家企业在今年第一季度存在的问题为,锂电铜箔的利润空间出现了下降。

2021年第一季度,公司销售100元的锂电铜箔,还能赚到31.47元的毛利润,销售毛利率为31.47%。

而到了2022年第一季度,这家企业同样销售100元的锂电铜箔,却只能赚到30.14元的毛利润,销售毛利率降至30.14%,同比下滑了4%。

产品利润空间的下降,会阻碍公司未来业绩的增长,对其生产经营是非常不利的,这一点也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是嘉元科技股份公司,股票代码:688388。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐嘉元科技这只股票,也没有说嘉元科技公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。



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嘉元科技
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真知无价,用钱说话
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    2022-07-06 19:14
    用心了!谢谢!
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  • 只看TA
    2022-07-06 18:38
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