近期半导体板块已经走出了不小幅度的反弹,除了半导体,号称“电子产品之母”的产业也是此次缺芯的关键一环——PCB(印刷电路板),自从二十世纪八十年代开始,PCB作为所有电子零件的托盘躯壳,一跃成为人类电子工业最核心的元件之一。它的下游领域,无论是消费电子、通信产业怎么变化,无论是5G、汽车,还是智能手机,云计算、物联网都离不开它。近年来,全球PCB产值整体呈增长趋势,据统计,2021年全球PCB行业产值达到809亿美元,同比增长24.08%,在电子制造板块中仅次于半导体产业。
在PCB领域,其实最赚钱的是上游原材料的覆铜板,这个领域,可以称得上是真正的国货之光,我国企业在全球的份额达到了75%以上,并且,对于技术含量的主动权,占据了更为有利的地位。因为PCB制造企业的主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐等。其中,覆铜板约占整个PCB生产成本的30%-40%,对 PCB的成本影响最大。并且,覆铜板领域竞争格局稳定集中,而PCB领域竞争格局分散,所以从长期价值研究角度,覆铜板龙头的增长可能更为可期。
覆铜板对于整个产业链而言,就像人的咽喉一样重要。无论你电子产品怎么变,变化出多少种终端产品,但是,你必须得和它做交易。它对整个产业链的重要性,就像人体的咽喉一样重要。因此,从这个角度去理解覆铜板——就是你终端产品变,尽管变,快速变,变化越快,覆铜板的企业就越赚钱,越能穿越周期。
截止2022年6月,在覆铜板这个领域内,中国已经连续十六年牢牢占据全球第一的位置。并且,与PCB(印刷电路板)行业不同,覆铜板行业集中度非常高,世界前十的企业累计市占率为72.39% ,中国企业占据五个席位。
其中的世界第一、第二的覆铜板企业,都是中国企业,毫无疑问的分别为港股的建滔积层板,A股的生益科技,堪称真正的国货之光。
电子元件行业中,最大的领域为PCB,而PCB中最关键的原材料为覆铜板,占成本的40%左右,并且,覆铜板的质量,直接决定PCB的质量。此外,覆铜板领域竞争格局稳定集中,而PCB领域竞争格局分散。所以,从长期价值研究角度,覆铜板这门生意可能跟令人放心。
这里重点介绍一只小盘的覆铜板概念股,金安国纪,主营产品覆铜板营收占比91.81%。PCB制造企业的主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐等,与公司主要产品相契合。
前十大流通股东持股接近70%,实际可供流通的只有20亿市值。
昨天同花顺新增PCB概念,近期董秘也有回复公司主营业务,覆铜板生产规模全国第二。目前还在低价低位,20年12月份也是走出了4连板行情,相信资金都是有记忆的。