这是一家同时行驶在固态电池、钠离子电池和锂离子电池赛道上的新能源企业,凭借着在该领域的强大竞争力,目前公司是宁德时代三元正极材料的主要供应商。
这家企业除了是宁德时代锂电材料的供应商以外,还具有央企国资改革的背景,并且目前全国社保基金是公司的第一大流通股东,这也彰显了其成长性和稳健性。
2020年公司的业绩只有1.1亿元,比2019年下滑了47%。
而到了2021年,这家企业的净利润竟然达到了7.01亿元。这不仅比2020年大幅增长了538%,还创出了历史新高,公司在这一年里发生了质的飞跃。
而这家企业的股票在充分回调了60%以后,于近期走出了一波放量上涨的趋势。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
接电话的董秘是位男士,声音很年轻,态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为高效电池正极材料的研发、生产和销售。
这家企业电池材料的收入占比为99%,是其主营业务。
而从董秘的口中翻译官还得知,该公司虽然是在去年8月份刚刚上市的,但是在今年3月份却为股东进行了分红。
分红占净利润的比重达到了30%,这个比重不低,说明该企业对股东很负责。
分析完公司的基本信息,下面我们再来看一下该企业的利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。
2021年第一季度,公司的业绩为1.15亿元。到了2022年第一季度,这家企业的净利润就达到了3.04亿元,同比增长了164%。
而该公司目前的业绩,在A股锂电池概念板块305家上市企业中,排名第71位。这个名次并不低,说明其规模相对来说很大。
对比净利润只能分析出公司的规模,要想判断企业的盈利能力,还得对比净资产收益率这个指标。
净资产收益率是净利润与所有者权益的比值,它也是衡量一家企业赚钱能力最有效的指标。
2021年第一季度,公司的净资产收益率只有3.5%。这说明只要管理层使用股东的100块钱,通过锂电池材料的生产经营,三个月后就能赚到3.5元的净利润。
而到了2022年第一季度,这家企业的净资产收益率就达到了4.45%,同比增长了27%。
公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股锂电池概念板块305家上市企业中,排名第67位。这个名次也不低,说明其赚钱的能力相对来说很强。
通过上述分析我们了解到,在今年第一季度,该公司的规模不小,赚钱的能力也很强。
下面进入本文最重要的环节,在本环节中翻译官将详细分析出这家企业净利润增长的原因。
因为公司是在去年末刚刚上市的,所以给出的财务数据并不多。通过分析有限的财务数据翻译官发现,该企业2022年第一季度净利润增长的原因是,财务杠杆的放大。
财务杠杆通常用权益乘数这个指标来衡量,但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。
2021年第一季度,公司100元的资产里只有35.09元是借来的,资产负债率为35.09%。
而到了2022年第一季度,这家企业同样100元的资产里,却有40.46元是借来的,资产负债率达到了40.46%,同比增长了15%。
该公司目前的资产负债率,在A股锂电池概念板块305家上市企业中,从低至高排列,位居第103位。这个名次不低,说明其负债率并不高。
管理层放大了财务杠杆,就会提高企业的负债率,而负债率的提高可以使公司向外界借更多的钱。这样就能扩大企业的产能,提高净利润。
所以财务杠杆的合理放大是能增强一家公司赚钱能力的,但是负债率过度增长,会给企业造成负担,对其生产经营十分不利。
因为这家公司的负债率并不高,所以它的增长属于合理范围。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业管理层提高了营运能力,放大了财务杠杆,这使得公司第一季度的业绩出现了增长。
上面分析了该企业那么多的优点,下面我们来找找茬,看看这家公司目前都存在哪些问题是值得我们注意的。
通过分析主要财务数据翻译官发现,该企业2022年第一季度最大的问题在于,锂电材料的利润空间出现了下降。
2021年第一季度,公司销售100元的锂电材料,还能赚到17.41元的毛利润,销售毛利率为17.41%。
而到了2022年第一季度,这家企业同样销售100元的锂电材料,却只能赚到15.6元的毛利润,销售毛利率降至15.6%,同比下降了10%。
该公司目前的销售毛利率,也就是利润空间在A股锂电池概念板块305家上市企业中,排名第216位。
这个名次不算低,说明其利润空间很高,但是它的问题在于锂电材料的利润空间出现了下降。
销售毛利率的降低,不仅缩小了公司锂电材料的利润空间,还减少了业绩,这对其生产经营是非常不利的,也是值得我们注意的地方。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持C级的水平。
而这家企业就是长远理科股份有限公司,股票代码:688779。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐长远理科这只股票,也没有说公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。