本人根据当年参与成飞集成和黑豹的一点经验，深挖细找，发掘出一些有意思的东西，供大家参考。

我们知道，A股过去的重大资产重组，最终借壳的标的往往都不是之前大家一致看好的品种，而且另辟蹊径，暗中勾连，这里以当年沈飞集团借壳黑豹的实际案例先为大家铺陈一下。

当年的黑豹，看上去和中航好像没关系，但其实是隐蔽在兵工集团下面的一个公司。在国内，兵工集团是老大，兵装是老二，在人事和资本等层面，中航还是要看这两位的脸色，所以选择老大下面的一个公司借壳，在人事和资本等方面运作起来就比较顺畅。

我们回头来看习酒借壳，先看一下贵绳股份的股东：

后面发现一家很有意思的公司，002037，保利联合

从表面上看，保利联合是一家央企，但仔细分析，就会发现保利联合是贵州国资埋伏在A股的一枚暗桩。

保利联合的第一大股东是保利久联控股集团

保利联合的第二大股东贵州盘江化工集团由保利久联控股集团100%控制，所以还是保利集团51%，黔晟国资49%；

保利联合的第四大股东贵州乌江能源则是由贵州国资完全控制。

所以，通过第一，第二和第四股东的持股，贵州国资的实际持股要比保利集团多那么一点点，贵州国资实际上才是保利联合的真正第一大股东。

以上要素，其实并不是保利联合真正的亮点。

目前习酒的董事长是张德芹，取代了原来的董事长钟方达，之前我一直没搞懂：习酒独立为何需要换帅？

这里有个伏笔，很多人不知道的是：习酒的新董事长张德芹曾经是保利集团的高管。

如果习酒最后真的是要借壳上市，那么张德芹的保利经历是不是就是一个伏笔？

这也很好解释了为何习酒独立后第一步就是换帅，就跟当年的沈飞借壳黑豹有异曲同工之妙了。

最后补充一点，资本运作本质上就是一个利益分配的问题，郎酒为何迟迟不能上市，症结就在这里，保利集团的背景有兴趣的可以去搜索了解下，适当分配利益，运作成功的可能性更大，毕竟目前国内的资本市场，酒企要上市，太难了。

以上就是习酒借壳预期的一点新发现，供大家参考。

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