专家交流重点

招标及开工情况：三季度进入开工交付环节，8-10月交付保持较高水平（原本交付高峰主要在6-8月，今年受疫情影响有所延期），预计今年装机量达到55GW，招标量有望突破80GW（下半年25-30GW）

海风平价情况：以IRR 8%判断，目前江浙沪已基本接近平价，粤东和福建一带有望今年年内实现平价，

北方沿海包括辽东湾、河北、山东海域预计在明年上半年年中逐步实现平价，海风平价进程加快，未来弹性较高

进口轴承涨价情况以及零部件价格情况：1）进口轴承厂商由于受到国际供应链的影响（人工成本上升、全球通胀等因素），近期有8-10个点的涨价，未来预计份额和供应将会减少；2）目前在技术门槛较高环节，包括变流系统、其他控制器、主轴承、齿轮箱轴承等等关键环节预计未来价格将保持坚挺

未来机型判断：海风半直驱还是有较大优势，未来占比有望超过60%，陆风不同的机型适用于不同的细分市场，目前各有优势

风电点评：我们认为本轮风电板块的上涨，主要来源于下游数据和开工的改善（6月风电投资额降幅明显收窄，草根调研下游开工明显复苏）、海风平价速度的加快（年初交流整体造价成本离平价还有20%-30%的差距，目前已逐步开始平价），以及招标数据的超预期（上半年招标已突破去年全年水平，海风全年有望达到招标15GW，全年整体突破70GW）

投资建议：我们根据有国产替代空间、风机大型化下抗通缩、以及海风产品占比高三个因素，推荐轴承、滚子、桩基、法兰、制动器等环节，收益标的新强联（进口轴承涨价利好轴承国产替代进度，具备国产替代空间，海风主轴轴承具备较强优势）、恒润股份（海风法兰具备一定优势、偏航独立变桨轴承开始出货）、大金重工（风电塔筒+基础桩）、润邦股份（12X的基础桩）、五洲新春（滚子体积增大对冲通胀、国产替代加速）、华伍股份（制动器不受损于通缩、在歌美飒等厂商放量）、中际联合（安全升降平台）