7月19日,中远海能(600026.SH)收涨6.57%,日内股价最大涨幅一度达到8.83%。近两个交易日则累计上涨17.3%,市值接近500亿元。同样涨势喜人的还有招商南油(601975.SH),该公司两日涨幅达到13.8%。近月,中远海能与招商南油分别一度上探12.02元/股以及4.03元/股,其中,中远海能股价甚至创出2015年8月以来的新高。
集运“老大哥”中远海控一年十倍的市值奇迹在前。两相对比,油运股连续多年业绩平平,未受航运景气周期提振。直至今年2月,受东欧地缘政治局势影响,油运走出翻倍走势,集运与油运景气窗口几乎完全错开。
据申万宏源跟踪数据,7月15日当周,VLCC-TCE(大型油轮等价期租金)水平上涨68%至7715美元/天,原油运价连续5周上涨。另据国际知名航运服务机构克拉克森和MSI研究显示,两机构均在7月表示看好下半年油轮市场表现。
“上半年的企业表现反映的是过去的海运能源价格,而景气周期的判断是基于对未来价格的展望。近期VLCC-TCE的价格已经在陆续回暖,客观上支撑了前述的行业逻辑。”前述公募人士告诉记者。
高气价环境催生出LNG(液化天然气)转售潮。澎湃新闻注意到,九丰能源(605090)4月6日回答投资者提问时透露,2022年一季度,公司通过FOB形式将一船LNG产品销售到欧洲,最终卸货地点为意大利,盈利情况符合公司预期。九丰能源未透露此举的具体盈利信息。
FOB(Free On Board)指的是一种更加灵活的LNG贸易形式,卖方在出口终端码头,按照LNG价格和装船费用,将LNG销售给买方;LNG运输由买方负责,LNG的所有权和风险在接收站码头由卖方转移给买方。这种贸易形式没有固定目的地条款限制,易于买方自主转售,近年来深受资源池供应商的青睐。
九丰能源2021年年报显示,其LNG采购以境外为主,包括长约采购与现货采购。在资源池方面,已与马来西亚国家石油公司和意大利埃尼集团签订LNG长约采购合同(合同有效期最长之2026年3月底)。公司称,销售模式以境内直接终端用户销售为主,同时基于做大资源池为目的,在合适的条件下,积极开展国际业务。