康达新材收购彩晶光电点评1.彩晶光电去年2000多万利润,今年Q1已经完成了2600w利润。处在爆发式增长阶段。预计全年预期1.2亿利润;彩晶光电下游处在材料国产替代和新能源爆发的阶段,增速很快,预计明年利润预期不低于1.8亿,对康达而言,增厚利润超过1个亿以上,按照稀缺高壁垒材料的估值,康达新增市值不少于40-0亿。彩晶光电主要4种材料:液晶材料,oled材料,还有医药中间体,电子化学品;处在国产替代的高速发展中。彩晶光电是国内最具竞争力平板显示材料综合供应商,并且开始拓展半导体领域:公司完成了光刻胶核心材料感光剂产品的开发,平坦层光刻胶材料已经在客户开展应用测试,为未来光刻胶材料在显示面板与半导体的应用奠定了基础。新能源领域的锂电池添加剂T3P具有全国唯一生产资质,出口日韩和国内锂电池生产企业。2.收购彩晶,业务协同很大公司本身半导体靶材就在快速扩产的阶段,靶材业务预计明年新增3.5亿收入,3000w利润,与彩晶在面板领域客户形成了很好的协同关系。3.公司业绩处在困境反转的拐点康达是全球最大的风电胶黏剂供应商,市占率60%以上。上游原材料大幅下降,公司的盈利出现拐点。且康达完成增发在即,原材料上下游一体化将使得康达具备降维打击的优势。
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