周一，据欧洲能源交易所的数据，德法两国电价创历史新高。其中法国2023年电力合同价格上涨1%，达到创纪录的543欧元/兆瓦时。这比过去五年中平均季节性价格上涨五倍多。德国2023年电力价格周一上涨1.8%，至414欧元/兆瓦时。这一数据是过去五年平均季节性价格的四倍多。

虽然市场的能源需求和能源价格通常在夏季下降，但今年因受北溪1号天然气管道输气量减少和热浪侵袭的影响和法国发电量减少，欧洲能源危机正在愈演愈烈！

为了节约电力，7月中旬以来，法国巴黎等城市实施“开空调不敞门”的市政法规，如果开着空调还店门大敞，将被罚款。

为了保障电力供应，德国不得不宣布重启封存的煤电厂。

俄乌冲突引发的能源危机，让情况变得更加严重。

最新消息是，俄罗斯输往欧洲的天然气管道“北溪1号”的天然气流量削减至其输气能力的20％左右，即每天将输送3300万立方米。

受此影响，欧洲天然气价格持续飙升，荷兰天然气价格一度飙升10%，德国全年基本负荷电价上涨4.6%，至350欧元/兆瓦时。

近期大幅上涨的热泵，事实上就是能源问题衍生出来的。2022年以来欧洲的能源紧缺、电价上升进一步催生热泵需求，1Q22我国热泵出口金额同比+100.0%，预计全年热泵出口金额或继续实现翻倍以上增长。目前热泵板块正在暴涨中。

二、海外布局电厂的公司大幅受益

北方国际：欧洲市场开拓先手优势的国内企业

克罗地亚风电项目位于克罗地亚中部亚得里亚海沿海，塞尼市东北部8公里，风场面积为44.8平方公里，总装机容量为156MW，主要设备包括39台4MW风机，预测年平均发电量为3400小时，年发电量为5.3亿度，以55欧元/MWH（0.055欧元/瓦）的价格估算，该项目内部收益率为10.65%。项目已于2021年12月建成，并投入试运营。2021年试运营发电1750万度，销售收入440万欧元。以此计算，去年发电平均单价为0.25欧元/度，与Statista公布的克罗地亚去年12月的电价吻合。今年6月，根据Statista数据，克罗地亚电价仍保持高位为245.58欧元/MWH。

天然气和煤炭是欧盟主要的发电来源之一，约占 2021年发电量的1/3。欧洲天然气价格与电价关联度高，欧洲天然气价格与欧盟27国HICP电价指数关联系数达90%。去年欧洲能源危机爆发，欧洲天然气价格猛增。俄乌冲突后，欧洲能源短缺程度更胜于过去，而上月25日，俄罗斯国有能源生产商Gazprom公司更是表示，要将使北溪1号欧的天然气运输量由此前的40%降至20%，这项举措将进一步减少俄罗斯对欧洲的天然气供应，欧洲的电价预计将维持高位。以200欧元/MWH的单价估计，若项目每年的发电量达到规划，该项目每年有望提供1.06亿欧元的发电收入，每年利润可达8869万欧元，估算内部收益率约46.48%，假设今年能达到规划发电量的80%，以同样单价估算，预计今年项目发电收入可达到8486万欧元发电收入，贡献发电利润6747万欧元发电利润。

以目前的汇率计算，北方国际的克罗地亚电厂将贡献多达6747万欧元*6.94=4.68亿的增量利润。而该公司去年只有约6亿的利润。

公司存在价值重估的需要