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风电:利空落地,海风景气度持续
投研掘地蜂
2022-08-12 07:03:22

本月以来风电板块调整幅度较大,主要原因系:

1)审批因素影响海上风电发展节奏。

针对审批流程问题,实际有影响的是江苏抢装期的项目,需要完善相关流程,因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟(预计1-2个月),对整体海风项目落地的节奏影响不大。

从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成,海风将持续迎来高景气。

2)大宗价格反弹带来的波动。

大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β,长期来看,我们更需要关注行业景气度及公司层面的α,从招标数据看未来业绩的确定性,关注前期调整幅度较大的公司。

出海看好具备单桩出口强阿尔法(塔筒稀缺、反倾销税、业绩背书)的【大金重工】,以及精加工产能提升后(海外毛利率高10-20%)的【日月股份】。 

海风看好抗通缩的海缆环节,【东方电缆】23年业绩有望超预期+24、25年欧洲海风加持;看好大型化下的增量市场碳纤维【吉利碳谷】、【精功科技】;看好海上风机占比高、半直驱技术领先的【明阳智能】;抗通缩属性强、23年可能供不应求的单桩环节【海力风电】。 

除此之外,看好积极扩展铸造主轴的【金雷股份】;

海风大尺寸机型将打开铸造主轴市场空间【广大特材】,明年齿轮箱的增量贡献;

绑定海外风机大客户的定转子龙头【振江股份】;

风电中少数α属性强、国产替代空间大的风电滚子环节【五洲新春】。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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大金重工
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    2022-08-12 07:27
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