2022中报业绩实现高增长，维持“买入”评级 公司发布半年度报告，2022H1实现收入29.51亿元，同比增长41.92%；实现归母净利润5.87亿元，同比增 长70.61%；实现毛利率36.57%，同比提升2.51个pct。其中2022Q2单季度，公司实现收入15.34亿元，环 比增长8.21%；实现归母净利润3.11亿元，环比增长12.38%。

公司紧抓功率半导体国产替代契机，将产品 导入光伏、新能源汽车等下游领域并持续放量，已获得宁德时代、比亚迪、华为、SOLAREDGE、阳光电源 等的认证和订单。 IGBT、SiC等新品开发结硕果，功率一站式供应能力愈加完善 三代半方面，公司1200V 80mohm SiC MOSFET系列产品已实现量产，1200V 40 mohm的产品也将在2022 年第四季度推出。公司基于8英寸平台的Trench 1200V IGBT芯片完成了10A-200A全系列的开发工作，对应 的IGBT系列模块同步投放市场，重点布局工控、光伏逆变、新能源汽车等应用领域，2022H1市场份额稳步 提升。

公司亦积极开发车规级沟槽型及SGT MOSFET芯片，应用于新能源汽车的功率产品种类不断扩容，功 率一站式供应能力不断强化。 收购楚微夯实自身晶圆生产能力，长期成长可期 2022H1，公司收购了湖南楚微40%股权，并取得了经营管理权和产能，进一步完善了公司在晶圆制造上的 核心能力，实现5/6/8英寸硅基产线的全面布局。公司后续将对湖南楚微持续投入进行扩产，为公司建立长 期产能保障和成本优势打下坚实的基础。 

风险提示：需求不及预期；行业竞争加剧，毛利率下滑；新品开发不及预期