【国金电车】新能源车补贴政策点评:22年底退出符合市场预期
事件:8月15日,财政部发布新能源车补贴政策通知,补贴将于2022年12月31日终止,符合市场预期。
1)政策靴子落地预计带来车企Q4抢装,叠加 O3新车型陆续上市交付,预计下半年新能源车销量创新高,22年全年650万+/23年900万+。
2)结构层面看,受补贴退坡影响小的插混占比有望继续提升,21-23年插混占新能源车比例18%,23%,28%;
3)目前电车销量“纺锤形”结构初步形成
10-20万占电车总销量40%(较21年+8 pcts):考虑22H2及23年推出的新车基本为B级车,预计20-30万将成为另一增长点。
投资建议:政策综合考虑产业发展,利于新能源车从政策驱动向市场驱动转换,建议关注拥有核心技术的相关标的:
整车环节:继续看好车型周期向上的比亚迪、理想、塞力斯、长安、吉利等;
电池:推荐宁德时代、恩捷股份、壹石通等;
零部件:推荐恒帅股份、中鼎股份等,国产化率提升关注松原股份、继峰股份等,热管理关注盾安环境、三花智控、银轮股份等。
风险提示:行业竞争加剧,电动车销量不及预期