【中信证券能源化工】风电板块-风电装机有望持续提升,聚醚胺偏紧供给有望延续
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[庆祝]聚醚胺是风电叶片环氧树脂体系重要的固化剂,国内超过60%的聚醚胺用于风电领域。风电招标数据较好,预计2022/23年风电装机量有望达到~60/65GW,叠加老旧风电场改造,对应风电用聚醚胺需求有望分别达到7.8/8.3万吨。
[烟花]国内主要的风电用聚醚胺供应商包括晨化股份(2万吨)、阿科力(~1万吨)、淄博正大新材料(~2万吨)等,尽管目前包括上述公司在内的多家企业公布了扩产计划,但预计将在2023年底才会有大的产能释放,紧供应格局有望年内持续。
[爆竹]我们预计8月底开始国内风电装机将会逐步改善,紧供给下,预计随风电装机持续提升,聚醚胺价格有望复刻去年走势(最高涨至4.2-4.3万元),以风电聚醚胺为主企业有望充分受益。推荐晨化股份,建议关注阿科力等。此外聚氨酯体系或同样有不错表现,建议关注隆华科技。拉挤工艺推广下,酸酐类固化剂有望迎来需求增量,推荐濮阳惠成。
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