公司受二季度疫情影响，但收入仍保持高增长，同时毛利率普遍改善，而且费用率也有所降低，公司生产交付经营都保持良好趋势2022 年 1-6 月实现营业收入 12.24 亿元，同比上升了 36.57%；实现毛利 3.44 亿元，同比上升了 52.90%；实现营业利润 1.80 亿元，同比上升了 122.74%；实现归属母公司净利润 1.56 亿元，同比上升了 129.91%。公司实现综合毛利率 28.10%，与 2021 年中期相比同比提高了 3.00 个百分点，与 2022 年第一季度相比环比提高了 0.46 个百分点。2022 年第二季度公司实现营业收入 5.96 亿元，同比上升了 26.84%；实现毛利 1.71 亿元，同比上升了 42.50%；实现归属母公司净利润 0.76 亿元，同比上升了 112.78%。公司实现综合毛利率 28.69%，与 2021 年第二季度相比同比提高了 3.16 个百分点，与 2022年第一季度相比环比提高了 1.03 个百分点。

　　公司食品行业业务毛利率超预期修复，半导体行业景气度持续，毛利率逐渐提升公司食品行业业务， 2021 年受上游原材料价格上涨、 疫情影响和竞争对手强化竞争影响，毛利率超预期下行， 2022 年原材料价格明显下行， 同时需求转好， 业务毛利率超预期修复。半导体行业，设备客户持续高景气，订单情况良好，品类扩张。国内场务业务拓展进展良好，重点客户突破以及销售规模持续扩张，同时产销趋紧推动部分产品涨价，从而推动业务毛利率超预期提升。

　　盈利预测

　　公司中报数据超出我们预期， 公司 2022 年中期收入增速和毛利率表现都好于我们的预测，主要是上游原材料价格回归正常且公司产品结构持续调整，有超预期调价。我们根据公司 2022 年中期数据调整相应盈利预测。

　　我们预计公司 2022-2024 年，可实现营业收入 24.80、 30.74 和 41.65 亿元，归属母公司净利润 3.42、4.45 和 6.09 亿元，总股本 2.27 亿股，对应 EPS 1.51、1.97 和 2.69元。 2022 年 8 月 29 日，股价 74.63 元，对应市值 169 亿元， 2022-2024 年 PE 约为 49、38 和 28 倍。公司半导体电子洁净业务景气度持续高位，公司产品结构升级、毛利率持续修复。未来 2-3 年，公司半导体和食品业务预期都将保持较高增速，推动公司营收快速增长。综上所述，我们仍维持“增持”评级。