【开源化工9月金股】抗老化助剂龙头【利安隆】短期有望受益于欧洲抗老化助剂供给端扰动，内伸外延产能持续扩张中长期成长性确定

抗老化助剂龙头产能扩张带来充足成长动力，海外供给端扰动值得关注。
公司是国内高分子抗老化助剂龙头，截至2021年报，拥有抗氧化剂、光稳定剂产能3.49、2.17万吨。随着2022年珠海一期6万吨抗氧化剂、河北凯亚及内蒙古光稳定剂产能逐步释放，公司抗氧化剂、光稳定剂产能逐步提升至9.49、3万吨，同时宁夏中卫项目、水滑石2万吨、水分散剂5000吨等项目进展顺利。巴斯夫在全球抗氧化剂、光稳定剂市场均占据30%以上份额，目前欧洲干旱高温持续用电紧张，天然气等能源价格高企，导致海外供给端脆弱性上升。利安隆在产品门类配套、全球运营能力方面与海外巨头迅速靠近，客户群分布也更为一致，有望受益于欧洲抗老化助剂供给端扰动。

锦州康泰完成并表，开拓生命科学领域，多线业务并行发展成长可期。
公司于5月完成对锦州康泰的并购重组，锦州康泰是国内润滑油添加剂行业第一梯队企业，现有产能9.3万吨，新建产能5万吨将补齐目前清净剂产能不足的短板。2022H1，公司成立生命科学事业部，下设核酸单体产业、合成生物学产业，年产6吨核酸单体中试车间将于2022Q4投料试产。

2022H1，公司实现归母净利润2.74亿元，同比+47.25%，业绩表现亮眼。我们看好公司夯实抗老化剂主业，快速发展润滑油添加剂并积极扩展生命科学业务，多线业务布局打开未来广阔成长空间。