我是比较看好华为大卖的，在之前也发表过类似观点。一方面是从此次两款手机的功能对比来看，华为是要更实用一些，亮点更多一些。另一方面，华为本身有着庞大用户群体，用户粘性也是有的，时隔两年的新品发布，积累了一大批换机需求。最后就是我们看到的，华为大卖，一机难求，火爆全网

数源科技在发布P50PRO的手机壳后，因为是全新概念，市场热炒了一波，但发现销量不佳，用户并不买单，非常鸡肋，最后惨淡收场，直到此次发布新机，由于仍然是4G，所以跟着火了一把，但其实当时仍然是炒概念，炒辨识度。后面消息明朗之后，股价反而走出了兑现下跌。这里的预期，仍然是给了P50PRO的待遇，但事实果真如此吗？连续跟踪，作了一些研究，我们一起来分析一下。先说结论，主营业务具有改善预期，mate50手机壳带来短期新的利润增长点。

第一点，大方向上分析。mate50和p50pro的热度可谓天上地下，这点没有人会反驳。mate50的销量，也会大大超过p50pro，千万销量基本板上钉钉。水涨船高，必然会带来这次手机壳销量的提升，这个也无可辩驳

第二点，从心理上分析。mate50作为旗舰机型，许多人是当作心头肉买入的，因此在后续投入上，会大于p50pro，799买5G壳的动力会大大高于p50pro。该机型的使用周期会高于p50pro，在未来5G会进一步普及，以及体验过手机各项功能以后的尝鲜心理，都会导致购买手机壳的人进一步增多

第三点，从销售策略上分析。在目前一机难求的情况下，电信多地推出了mate系列的套装，手机和手机壳一起出售，实现了1：1的配售比例，这对于当前手机壳的销量是实打实的

第四点，从这次手机壳本身来看，可能和手机一样存在巨大预期差，可能出现反转。这次手机壳速率上似乎有了提升，用户反响还是不错的。我们看一些视频，评测，主要要看其上限，不能看下限。因为，有不少黑粉的存在，比如在速度评测的环节，故意找一些信号不好的地方，做一些比较差的数据是非常容易的，但是要做上限，必须要性能的支持，即使故意想吹没有性能支持也没有办法，所以这个是做不了假的。从一些测评来看，用5G壳的速度，大概比原来的4G速度可以快8倍，与苹果14的5G速度是差不多的，说明这次的手机壳应该还是有一些改良，用户接受度更高。从用户反馈来看，用过的基本都觉得还不错。说这是智商税的，不会买的也不少，但这些都是没有用过的嘴炮。mate50在之前也是被大家，被市场不看好的，结果开售之后，发生了彻底的反转。现在5G手机壳官方商城还没有开售，而这个是关注度最高流量最大的销售渠道，开售之后发生反转的可能性还是不小的

第五点，从业绩贡献方面考虑。除了这次手机壳，上一代的p50pro也会贡献部分利润，七八九月由于价格下来了，所以销量肯定是有的，电商平台也能够看出来，中报的时候刚刚推出没多久，价格又比较高，其实销量是非常有限的，这个型号的利润在三季报会有所体现。除此以外，数源本身的房地产业务占比也不小。上半年受疫情影响，中报总体表现一般，但下半年受益地产回暖以及口罩放松，这块业务也是要有更好的业绩表现。下半年的文鸿金座项目将以现房形式进行销售，之前的御田清庭会进一步结算，都将增厚业绩。物业出租方面，杭州的物业出租价格也是上涨的。

综合以上五点，数源科技的3季报业绩，年报业绩，与目前半年报的-24%比较，应该是有超预期的表现。尤其三季度是公司业绩周期性低谷，去年只有782W，今年3季报出现环比大幅增长基本是稳的。而手机壳的大幅出货，应该是体现在4季度，所以年报的时候，会有更亮眼表现。以上都是定性分析，定量分析按计算器不是我的特长，也不太会，只能摸个大方向。最主要的，以上预期在股价中并未反映出来，这是最大的利好