【国君电新】晶盛机电22Q3预告点评：业绩高增符合预期，光伏、半导体双轮驱动

庞钧文/周淼顺

公司发布2022年前三季度业绩预增公告，2022年前三季度预计实现归母净利润18.9-21.1亿元，同比+70%-90%；预计Q3实现归母净利润6.8-9.0亿元，同比+ 33.44%–76.99%，业绩高增符合预期。

报告期内，公司围绕“先进材料、先进装备”的双引擎可持续发展战略，积极落实各项经营计划，紧抓半导体装备国产化进程加快的行业趋势，加速半导体装备的市场验证和推广，公司半导体装备订单量实现同比快速增长；同时，积极开发光伏创新性设备，进一步提升技术服务品质，加快推进石英坩埚、金刚线等先进耗材扩产，积极推进在手订单的交付及验收工作，实现经营业绩同比快速增长。

单晶硅片扩产高峰，在手订单饱满。公司为光伏单晶炉设备龙头企业，产品体系已覆盖光伏全生产线，深度受益光伏行业扩产提速。截至22H1末，公司未完成设备合同达230.40亿元，其中半导体订单22亿元（均含税）；22H1存货余额达96.5亿，其中发出商品75.4亿元，为业绩持续高增提供保障。

半导体业务推进顺利，第二成长曲线显现。公司紧抓半导体装备国产化进程加快的行业趋势，加速半导体装备的市场验证和推广，抢占市场份额，公司半导体装备订单量实现同比快速增长。

我们认为，公司在光伏与半导体设备领域已建立深厚技术优势，目前在手订单饱满，精细化管理优化，业绩持续高增长可期。维持“增持”评级。