​这是一家在工业母机板块中规模最大的上市企业，同时公司也是国内最大的低压变频器与伺服系统供应商，该企业研发的变频器产品均可以应用在数控机床上。

凭借着在工业母机领域的强大竞争力，全国社保基金不仅加入到其阵营中，还在今年第三季度进行了加仓的动作，加仓比例高达22%。

从2020年开始，这家公司的历史业绩已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年以35.73亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业只用了两个季度的时间就完成了30.85亿元的惊人净利润，公司今年业绩的增长将是大概率事件。

目前，该企业的股票在短暂回调了21%以后，于近期开始放量上行。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话声音很洪亮，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司主要为设备自动化、产线自动化和工厂自动化提供变频器、伺服系统等产品。

这家企业智能制造业务的收入占比为79%，新能源&轨道交通业务的收入占比为21.08%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业在机床行业拥有多产品解决方案，目前该企业生产的变频器、运动控制类和控制技术等产品均可用在数控机床上。

除此之外，公司研发的产品还可以应用在新能源汽车以及工业机器人上。

从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红12次，总共派发现金40.78亿元。

并在2017~2021年为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重达到了30%。这个比例不低，说明公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度财报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为24.92亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就达到了30.85亿元，同比增长了24%。

而这家企业目前的净利润，在A股工业母机概念板块54家上市公司中，排名第1位，这说明该企业目前是板块内规模最大的公司。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家企业的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的公司净利润是没有可比性的。

所以要想判断出一家企业的赚钱能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，公司的净资产收益率为16.81%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过变频器与伺服系统的生产经营，9个月后就能赚回16.81元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股工业母机概念板块54家上市公司中排名第3位。这个名次非常高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模是板块内最大的，并且其目前的赚钱能力也非常强。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出公司业绩增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的唯一原因是，财务杠杆的放大。

财务杠杆通常用公司的权益乘数这个指标来表示，它是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第三季度，公司的资产负债率只有40.02%。这说明该企业100元的资产里，有40.02元是借来的。

而到了2022年第三季度，该企业的资产负债率就达到了45.21%，同比增长了13%。

这家公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股工业母机概念板块54家上市企业中排名第33位。这个名次有些靠后，说明公司目前的资产负债率并不低。

财务杠杆是一把双刃剑，它的放大使得企业向外界借到的钱变多了。这样就可以通过扩大产能的方式，来提高净利润。

所以财务杠杆的放大，能提高一家公司的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

但是财务杠杆的放大，以及负债率的提高对于一家企业也有负面影响。那就是增加了公司的财务费用，提高了其营业成本，这点是需要我们了解的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力，放大了财务杠杆，这使得公司第三季度的业绩出现了增长。

不足之处

《易经》上讲一阴一阳之谓道，所以为了找到这家上市企业中的道，在本文最后的环节中翻译官会详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，该企业最大的问题在于变频器以及伺服系统利润空间的下降。

2021年第三季度，公司销售100元的变频器以及伺服系统，还能赚回37.49元的毛利润，销售毛利率为37.49%。

而到了2022年第三季度，这家企业同样销售100元的变频器以及伺服系统，却只能赚回35.97元的毛利润，销售毛利率降至35.97%，同比下降了4%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是产品的利润空间，在A股工业母机概念板块54家上市企业中排名第19位。这个名次并不低，说明其产品的利润空间相对来说很大。

而通过进一步分析，翻译官在这家公司的利润表中发现，该企业产品利润空间下降的主要原因是营业成本的增加。

2022年第三季度，公司的营业收入为162.41亿元，同比只增长了21.67%。而对应的营业成本却达到了139.26亿元，同比增长了26.65%。

营业成本的增速明显高于收入，说明该企业的成本在上涨，而营业成本指的就是产品原材料的价格。

产品原材料价格的上涨，不仅缩小了公司变频器及伺服系统的利润空间，还减少了该企业的净利润，对其生产经营非常不利，这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是汇川技术股份有限公司，股票代码:300124。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐汇川技术这只股票，也没有说汇川技术公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。