【东吴汽车黄细里团队】赛力斯三季报要点总结 

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公告要点：公司Q3实现营收107.07亿元，同环比分别+163.39%/+46.98%；实现归母净利润-9.47亿元，2021Q3/2022Q2分别为-6.02/-8.88亿元；实现扣非归母净利润-11.51亿元，2021Q3/2022Q2分别为-7.97/-9.57亿元。

问界品牌Q3两款新车上市，销量迅速爬升，推动公司营收及毛利率同环比正增长。

2022Q3公司整体销量为7.16万辆，同环比分别+24.05%/+8.90%，其中问界品牌Q3销量为2.73万辆，环比+78.87%。问界M5增程版本自3月开启交付后销量迅速增长，M5纯电版本于9月上市，延续智能座舱优质体验，Q3 M5共交付1.89万辆，环比+23.22%；问界M7于7月上市，动力及燃油经济性方面优越，座舱方面舒适度与和智能化并存，Q3 M7共交付0.85万辆。

规模效应下公司Q3毛利率为12.72%，同环比分别+11.62/+5.03pct。单车收入为14.96万元（包含问界以外其他车型），同环比分别+112.33%/+34.98%。单车亏损为-1.32万元，环比减亏。

费用率大幅改善，公司Q3期间费用率为21.55%，同环比分别-2.16/-1.07pct。除销售费用率受新车投放市场相应营销活动增加影响同环比仍正增长外，研发费用率/管理费用率均改善。