一 市场概况

信创这些太热了啊  市场是敏锐的，当下可能是政策创造需求带动的国产安全主线了  

我也想加入了  毕竟中线的机会看起来不是那么触手可及

明天开始适当的关注下题材股

二 今日研究

关注的东西太杂了，不是好事，只需要抓住一个确定性的东西就可以了

今天专注研究了船舶，小有所得，整理一下

大的框架可以看这篇  是招商写的  总体思路很清晰

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1741936285924955130&wfr=spider&for=pc

历史回顾看这篇  也是招商写的  02-08年的复盘

https://new.qq.com/rain/a/20221026A011HH00

供给端的特点：经过了10来年的产能出清，相比08年巅峰肯定是出清了不少，而且无法大规模扩产  全球活跃的船坞在 2007 年的船市高点位置，数量达到了 678 座，而 此后便逐步下滑，2021 年该数值仅为 274 座。

新接订单要滞后两年才能反映到业绩中

关注指标：产能利用率，船坞全部被占满后，即使订单增速下滑，船价也是能涨的

需求端的特点：三大船型的运价有直接影响

1. 集装箱船的牛市这两年是有目共睹的  虽然运价指数已经开始下降  但是去年订单已经下了很多了  当前手持订单运力占比是

2. 油运指数  今年行情挺好的     但是油船手持订单占运力之比仅有6.3%。

3. 干散货指数  比较低迷         但是散货船船手持订单占运力之比仅有6.6%。而且这两种船老龄化比较严重！那么就会在未来的数年内有较大的看点！

那么需要关注这两种船型多久会下订单呢

4. 需求端出了关注运价指数，重点是船舶替换需求。截至 2020 年，船龄在 10 年以下的船舶占总船队规模的 55%，其中 13%的船舶的 船龄大于 20 年，25%的船舶将达到 15 年船龄。一般船舶的寿命在 20~25 年之间，实际上超过 18 岁寿命的船舶经济 性能便大幅下降。上一轮船舶交付的高点在 2010~2012 年间，距今已有 10 年时间，这意味着 2022 年后将逐渐迎来 全球船队的大量更新，预计 2025 年后更新量达到高点。

目前的景气度：可以从中国船舶工业协会看到的数据，21年新接订单量同比增幅很大，很大一部分是集装箱船，今年新接订单量就同比下降了很多，主要是去年的基数太高了，当前集装箱船在手订单占运力比重已接近 25%，一般而言 20%即为警 戒线，若进一步投放订单恐会引起后续运力过剩，所以箱船订单已经很多了，船东下单积极性减弱

什么时候才能真正地迎来船舶企业的业绩拐点呢？复盘从 2001 年至 2021 年间的造船完工量、新 接订单量、手持订单量和对应的中国船舶历年的营收状况。

明天继续