嘉宾：

副董长、首席技术官王俊博士，

董秘叶总

 

基本情况：

第三季度营收：6708.04万元，同比下降47.53%；

归母净利润：3569.63万元，同比上升19.39%；

 

Q&A:

Q：美国对中国半导体行业的限制，对公司设备、零部件、原材料、人才技术方面会不会受影响？

A：

l  总的态势仍然在趋紧的，对长光华芯也要引起高度重视。但是高功率半导体激光器芯片不在限制范围之内。

l  从设备和原材料角度来说，即使是进口的设备的话，主要的核心依赖于工艺和对材料性能的这样提升。相关的设备的话，大部分都是自己设计生产制造的。具体材料方面也基本上做到了国产可替代。最核心的材料是国内外供应商并行使用，国内供应商的这种比例份额也在逐步提升。

 

Q：消费需求端疲软，公司感受到下游工业领域的警惕度？四季度及明年工业需求展望？

A：

l  下游的工业市场的需求放缓，一季度整个疫情的这种影响，大家都比较紧张。另一个方面，都在加大库存。目前三季度需求情况最高，判断四季度到明年一季度是一个恢复的过程。

l  从大的方向判断，高功率的半导体激光器芯片作为一种先进工具，性价比越来越高，所以它这种普及和渗透率会越来越高。虽然价格下降，但是我觉得台数还是会增加。

l  激光的这些应用，在转型升级的角度，也有潜在性的市场空间需求，包括正在布局的威克斯的激光雷达。原来没有从事光通讯的业务，今年新厂搬入之后，我们把3英寸的产能释放出来去做光通讯的产品，也是这样一个布局。

l  关于可见光的激光芯片公司也在做相应的准备和布局了，以及特殊领域高功率的市场的需求会提前。我们判断在明年就进入快速增长的通道。

 

Q：公司目前在激光雷达领域产品？和下游客户的合作进展情况？新客户的导入情况？

A：

l  激光雷达在目前主要的还是这个top方面的这个产品。主要是围绕车规方面的。传统有两大系列，一个是边发射，一个面发射。VCSEL在替代过去的边发射的激光器。

l  那在VCSEL有两个特点值得一提的。现在在使用的面阵，目前的这个市场产品还是面阵为主。围绕这个长光华芯在做前置、后置和辅助的这几块，我们都有对应的产品。三类产品的性能都得到认证。然后值得一提的是，我们最近也过了这个就是我车柜体系1099都是顺利的通过审核。后面我们会配合这个市场的进度导入批量。

l  另外一个雷达产品另外一块的特点的话。那除了成熟的这面证以外，还有寻址的1d2d的，我们现在也在这方面开展相当的工作，因为有一些我们新的客户是走这个技术方案。总的来说激光雷达领域是非常活跃。

l  产品的种类比较多，长光华芯现在的一大优势和特点就是跟我们的客户紧密合作。这里的话尤其是我们的重要的客户在公司这个非常明确，服务我们重点客户，重点产品。。

 

Q：三季度的单管芯片的出货量？Q3有没有开拓其他大客户？激光芯片领域有被制裁或者限制进口的迹象吗？

A：

l  三季度单管的芯片的出货量，占到了整个销售收入的87.54%。单管系列产品包含了器件和光纤耦合模块，以及半导体激光器系统。单纯从芯片的角度，占到59.43%，同比增加。8月18号全部搬入到新基地。目前产能的储备,按照高功率单管芯片这一款芯片来去计算是500万克，但并不代表说500万克的产能全部都是用来做单管芯片的，只是因为单管芯片现在需求量比较大，为了大家容易理解化。因为有VCSEL，还有一些可见光的激光芯片，包括光控性的芯片。设备产能可以柔性的切换，只有少部分的不一样。

l  ①之前因为产能严重不足，只能够全力以赴满足这个前两大客户。同时我们自己的光线和模块也在压缩，因为自用芯片也不够。②随着新厂的投入产能的释放，目前第二梯队的像热资、凯普林、大足包括星汉等等，开始小批量供货。只是说因为碰到了三季度四季度需求的低谷，量都是10万。③随着产能释放，光纤和模块也会继续上量。所以光纤五个模块，一个是工业的光纤激光器的共同模块，会继续加大这个出货量，以及科研的高毛利的动普模块也会作为一个重点。

l  ①由国内外形势，有可能受到制裁，②由于限制，国家的投入有可能比以前大，③做了十年的储备，即使是受到最严厉的制裁，公司也不会有太大影响。

 

Q：搬了产房以后，厂房整体的产能利用率？

A：单纯按照高功率的半导体激光器芯片，三季度大概在60%利用率。

 

Q：上下游需求传导的问题。现在观察到的下游客户在激光芯片的库存水平怎么样？

A：四季度应该是恢复。在增长的话，一个方面是经济形势基有所恢复，第二个库存也差不多，所以从订单量看就是在增加了。

 

Q：单管芯片的毛利率水平？

A：报表里好像有披露，大概比去年同期提高了一个百分点

 

Q：三季报的研发的费用上升比较高，投入是讲到的特殊领域跟VCSEL这两大方向？

A：也不仅仅是。因为目前还属于建设期，很多研发的这种硬件平台还在建设。后期，研发费用会增加，但是增加的结构会发生变化，主要是在研发人员。目前经销费用增加比较高，整个硬件平台的采购投入比较大。

 

Q：今年年底或者是明年的话，整个人员的规模会到多少？

A：大概有10%-20%的增加。但是80%以上的都应该是研发员，作为后期最重要的投入。

 

Q：单管系列的产品从芯片到激光器，价格上有大的波动吗？

A：芯片的单管的芯片的价格有所下降。这个下降的原因①产能的释放。新的厂房产能释放以后，整个成本的下降也比较快，良率也在提升，所以价格有所下降，但维持了毛利水平。随着量的释放，产能释放，会有一部分主动要让利给客户的。②从竞争角度来讲，目前竞争对手还是国外的，大概还要花一到两年时间。我们暂定的目标是能够占到国内市场份额的80%。

 

Q：良率水平？

A：相对去年，起码增长了30%。

 

Q：单管芯片价格降幅？

A：不方便讲。但原则是要维持公司的高毛利的产品，价格是根据用户的和市场推广需求也有区分。有的用户量大会有特殊的价格。

 

Q：小的材料或有国产替代的可能吗？

A：主要的原材料包括气体都是都已经国产化了，新能源制造也是国产化的，替代也没什么问题。

l  在苏州周围，半导体的一般加工厂，加工气体氮气氢气这些绝对没问题。

l  设备的一些维修服务，零部件，本身场外环境的这个设备队伍自己工艺改造。在这个过程中有一批合作伙伴，在关键核心零部件都是可以国产化替代的，所以也没什么问题。

 

Q：财务增长指引，今年全年跟明年收入跟利润维持在什么样子的水平呢？

A：

l  工业光纤极光线，我们认为至少是不会下降了。

l  增长曲线我们是认为明年开始的话就是特殊应用领域的应该是进入一个快速增长通道，但是这一个收入的贡献具体数据我不好说，但是肯定增长幅度是比较大的。

l  其他的一些业务，保守估计的话增长50%。但是我个人觉得还是这个国际国家的这个经济形势，这个恢复明年肯定还是一个恢复期，

 

Q：三季度的存货环比有20%增长原因？

A：

l  4月份上海疫情最严重的时候，大概紧急备了6个月的原材料

l  三季度四季度需求疲软的时候，成品就是有部分库存，目前也在逐步的消耗

 

Q：毛利率环比下滑的主要原因？

A：跟产品结构有关系。

 

Q：单管芯片毛利率环比趋势？

A：目前来讲是维持，就是刚才不是说有一个百分点的增长，在这个水平。

 

Q：明年增长希望有50%的增长，是收入口径还是利润。

A：现在不好去预测它，我是从大的市场需求判断，只能是判断，没有具体的。

 

Q：跟客户的合作这个进展，定点的情况是怎么样？因为就咱们原来预期是24 年就开始有这种上车出货，不知道这个预期有没有什么变化，进展是怎样进行。

A：第三增长曲线就是来自于激光雷达，判断在24年25年开始起量。所以按目前进展节奏，是完全按照这个节奏在走的。今年要把16949车规体系过掉，同时把产品的acq认证也要过掉。

 

Q：今年下半年、明年新定点？

A：

l  明年的话应该肯定是有新的定点进来，目前更多关注的是重点的战略客户对于产品系列的一些完善。

l  收入的贡献，主要两大系列的。从维格层来讲的话，两大系列产品一个是近距离的，一个是远距离的。远距离的主要是用在主雷达这一块。近距离这一块，因为主雷达这一块稍微慢一点，但是性能这一块的这个验证这些方面都已经进入到了这个新的一个里程碑的一个阶段了。这个后边的话，过AECQ 的时候，我们也会拿一款这个远距离主雷达的一个芯片去做相应的认证。

 

Q：客户的进度预期？降本趋势？

A：国外过热。国内的这个车载的激光雷达厂肯定要比国外的要好。

l  新能源汽车的这一块的增长速度非常快，我想这一块也是一个带动的因素，所以我们既要看到就是不能资本市场是过热了，就是跟国外的这个雷达厂商这一波已经过去了，我们还在那里热是吧。

l  另外也要看到就是说实际的需求的话确实应该比国外要好变化是在这里放着的。因为从降本的角度来说，从维格斗这个角度来说，我觉得这个整个激光雷达的本成本肯定是会下降得非常快，而且是有空间的，不是没有空间。只是量不足以去支撑的时候，那你的成本就下降的就会慢了。

l  所以当你的量增加很快的时候，这个成本实际上还是有很大的空间的。

 

Q：判断VCSEL大概做到多少万台可以盈亏平衡？四季度和明年量和价格的趋势展望？

A：

l  固体激光这一块的话我这个从价格的角度来讲的话是相对比较稳定的，因为需求量不是那么大，而且它在激光器动品源在那个他们固体激光占比的成本也跟那个连续关系是不一样的，他们占比的成本。

l  光线激光器占比成本已经到了50% 了，甚至超过50%，但是在固定金光这个占比的成本可能10%左右差不多。所以相对来说他们对于这一种这个价格不是那么敏感，所以价格相对稳定。

l  另外的话从需求量来讲的话，虽然跟光纤激光器来比不是一个数量级的但是这几年一直在努力的开拓这个，明年的话固体激光器的增长应该有50%以上。

 

Q：各项业务状态？

A：

l  工业光线激光器的这个市场份额的继续增加。这一两年的时间要把高功率的半导体激光提芯片，提到80%这样的市场份额。

l  第二增长曲线特殊应用领域从明年这个开始，进入一个快速的增长通道，再来三五年，可以到工业光纤情况市场需求规模的。

l  第三增长曲线激光雷达市场真正的对收入的贡献，是以收入以亿为单位来计。明年的增长可以判断一下。主流还是来自于第一增长曲线。第二增长曲线是所深进入一个快速增长一个通道。

 

Q：第二增长曲线体量占比？

A：第一增长曲线是最近一年两年时间，第二增长曲线是明年开始进入一个快速增长的通道。但是从收入占比来讲的话，不会有特别确定的一个比例，

 

Q：产品端会做整机和模组的是吧。

A：主要的还是芯片和器件模块。不会做整机。

 

Q：供应链是跟存量的工业这边供应链类似吗？

A：跟我们工业的芯片的激光器的角度来讲的话，它的供应链是没有什么太大区别的，只是说对于性能质量体系是不一样的

 

Q：目标是要做80%的份额。但是友商，比如瑞科他们不是有这种供应商，如果他们就是起量的话，瑞科那边的收入可能慢慢就会少一些，判断这边方面的趋势？

A：

l  我们也对标是像美国的门童。锐科对标的是ipg这样的公司，从两个企业属性性质来讲也是不一样的。那么从对标ipg来说的话，它有自己的芯片也是很正常的。但是专业的芯片公司，只是做光纤激光器的一两款产品，然后只是给自己内部配套。无论是这个性价比成本，还是说将来研发投入的性能对比的话，它是没法去支撑，更多的是战略上的一些支撑。不是因为瑞金的量上不来导致它的份额低，更多的是因为我们能够给瑞克带来更多的商业价值

l  在产业界，全球产业链分工的非常普遍了。空格力空调的话已经是老大了是吧，但有些产品的型号的空调它一定还要用这个日本大兴的和东资的这个压缩机。很显然它肯定是这个给它带来更多的商业价值。所以最终还是要把自己做好，做的自己要做的有竞争力就行了。

 

Q：单芯片的功率，包括单动补元的功率，主流可能到什么水平？

A：35瓦。研发储备来讲的话，40瓦45瓦50瓦都是可以去往上走的。但是作为一种应用的，比如光纤极光器的这种应用角度来讲，它还缺失很多东西，包括上了这热程包括外包路的这个芯片，光纤光缆等等这些东西。但是确定的就是说确定的就是说目前的这个状况来说的话，确定的是明年的话就是35瓦作为主流。

 

 

Q：明年主流出货水平？

A：

l  一个就是工业区的市场需求，应该是往大功率方面去走了，至少是单个模块达到600瓦以上。这个是工业光线激光体的。

l  另外我们也还有一个重点就是在科研和特殊利用领域这个高毛利的这样一个高性能的这样一个光修复模块，目前在这一块的这个能力还是非常强的。而且随着第二增长曲线的这个到来的话，这个除了芯片第二增长曲线以外，这个模块这个高端模块这一块其实也迎来一个快速增长的一个通道。

 

Q：不是用简单的功率来衡量是吧？它还有其他的一些东西？

A：对，有很多指更先进的指标衡量的。不是越大功率越大越好,其实还有一些很多平衡点.因为很多诉求不一样，包括重量轻量化，包括对那个波长的这个锁定等等这样一些特殊的需求。

 

Q：后续光纤耦合模块如果出货量占比提升，公司怎么看待毛利率的变化趋势？

A：

l  模块的在产品销售结构里头在下降了，很多的原因就是我们芯片产能不足，要优先保证高毛利的产品满足客户的需求。要在市场占有率要达到80%市场占有率，模块这一部分当然不是不能放弃的。因为这模块里头也用了大量的这个芯片，所以随着芯片产能的释放，工业光纤激光器的模块也会加大出货量，就是来提高进一步提高国产芯片的市占率。从毛利的角度来讲的话肯定会有影响，但是从绝对增量来讲的话，原来这块业务少，那这块增加的话，至少是我的一个增量。

l  固体激光的模块，还有这个特殊领域的这个光线激光器的这个高性能的这个模块也作为我们的一个重点。所以这一块也会弥补这个工业光线激光器模块的这一块的这个毛利低的这个缺陷缺点。所以模块对于公司来讲还是一个非常重大的一个战略产品，并不是放弃的，一定只阶段不一样，这个阶段会有按照这个策略来去做。

 

Q：第二增长曲线，业务的毛利率的大致水平。比如说跟两款芯片业务，或者说跟公司目前的平均毛利率水平的，一个区间或者比较范围，

A：不好回答。

 

Q：关于激光雷达市场可能有些技术上担忧吗？

A：

l  从技术上的演变来讲，激光雷达探测应用场景其实是非常多的，并不认为哪一个技术路线一定会全部替代谁，所以这个是一个方面。

l  另外的话就是当用这个固态的这种方式，它的应用场景会无限扩大很多倍。所以虽然单个的可能基建上来讲光源数量是减少了，但是总量当你真正做到这个的成本非常低.而且体积有小型化，会这个拓展新的应用。包括工业机器视觉各方面这种应用都会出现。所以这一块还是一个起步阶段。我觉得就是应该是还不用担忧这一块。

l  不管技术如何去变，我们毕竟是做的是激光发射的光源，对我们的影响我是更希望看到，有下游的方案技术尽快成熟，尽快的进入大批量的应用阶段。