信创带来中长期较强确定性机会：

行业信创量远大于上一轮信创量，从中国软件等信创龙头看，离上轮高点仍然存在很大空间。从行业比较角度看，计算机信创在中长期是最具确定性的赛道。

贴息贷款带来高校IT板块利好：

国家贴息贷款力度达万亿，强调支持高校设备采购和数字化转型相关建设。市场目光聚集在科研仪器，对高校信息化关注较少，因此高校IT有着超预期的增长。

新疫情政策带来受损行业和中小企业复苏机会：

防控措施进一步优化，疫情受损行业、中小企业有望逐渐复苏，相关行业IT支出有望反弹。

投资建议：

信创核心推荐：金山办公、恒生电子、深信服；

重点关注：中国软件、泛微网络、致远互联。

贴息贷款重点关注：正元智慧、新开普

新疫情防控核心推荐：深信服、广联达；

重点关注：泛微网络、用友网络、盛视科技、卫宁健康

风险提示：
防疫政策重新调整的风险；信创推进进度不及预期的风险；宏观经济下滑的风险。