1.塔筒单吨净利明年稳定在合理水平。
2.叶片大型化趋势加速,明年大叶片产能爬坡放量,明年2500套出货量,利润率较今年有明显修复。
3.明年海风管桩业务实现突破,明年海风行业装机规模10GW,往后20-30%复合增速。
今晚公司出公告,30亿现金收购,收购后管桩产能到60万吨。(长风20万吨+盐城工厂40万吨),主要辐射江苏+日韩出口,长风已具备投产条件,德国工厂50万吨产能,在手订单70万吨,预计明年海工出货50万吨,带来利润5个亿。
Q:三个基地码头情况
A:除了南通、盐城自有码头,汕尾用的政府码头,但是事实上区域内自有我们一家可以做管桩导管架。
Q:长风收购后,管理层怎么做考核激励?
A:员工不会全部接收,管桩对人员依赖较低,客户资源我们自己有,和长风有重叠。
Q:长风为什么今年营收能增长,净利率会提升?
A:海风今年装机确实是降低了,海风有区域性,不能看全国性,未来区域性竞争格局会更加明显,装机量也要看区域的装机量,产能等综合考虑。
Q:30个亿资金来源?
A:自有+银行并购贷
Q:叶片价格?
A:叶片不用放太大关注度,往后陆上增量趋于平缓。叶片技术门槛不是很高,尽管大叶片紧张,但是产能释放难度不高。
Q:碳纤维在海风叶片渗透率?
A:10WM以上都要用碳纤维
Q:塔筒陆上海上的加工费变化?
A:我们只做陆上塔筒,未来趋于稳定,不会有太大变化。
Q:未来粤西,北部湾、福建生产基地布局节奏?
A:粤西阳江:大金和另外一家,大金码头明年底之前不一定能看到
北部湾湛江:明年下半年和年底才会有结果
Q:四季度陆上塔筒交付情况
A:四季度装机要比前三季度要好,四季度
塔筒叶片交付接近前三季度总和
Q:明年在手订单?
A:叶片年底才能敲定。塔筒提前三个月签订,在手30万吨,未来三年陆上都会保持在60-70GW水平。
Q:海风管桩产能?
A:盐城40万吨+长风20万吨+汕尾一期(已投产20万吨)加二期(明年上半年)40万吨
Q:陆风四季度塔筒单独净利变化?
A:会比之前好,原材料也跌了,明年量保持乐观,单独净利还是会维持500元水平,明年修复再看。
Q:德国工厂投产时间?
A:半年左右能投产。
Q:海风单桩导管架单吨800-1000元,未来是否稳定?
A:长期来看会回归到合理水平,十四五期间能出来的码头不多,相应的产能对应的需求基本匹配,十五五的需求规划和码头规划再看,所以十四五期间单独净利能维持稳定。假如十五五规划供大于求,那么管桩的合理利润就是300-500元水平。
Q:长风收购价格便宜?
A:收购已经接洽了2年了,当时开价就十几个亿,资本市场觉得3个多亿利润,未来能贡献5-6个亿利润,可能觉得我们收的便宜了。长风由于历史的原因未来不能上市,海工也是重资产的行业,有经营压力。
Q:明年德国工厂会有出货么?
A:明年50万吨出货不含德国工厂,德国最快要到24年才能贡献。
Q:长风四季度利润会并表么?
A:还没完成股权转让。
Q:发电业务下半年有没有新增?有无转让计划?
A:500MW新增,今年也没有转让计划。
Q:GDR情况?
A:考虑圣诞节和农历新年,最迟一季度之前能完成。
Q:后续资金需求?
A:后面产能建设资金都能用GDR资金