提纲：

一、行业题材：

1、扩大内需：

2、消费复苏：

3、ARM禁售:

4、机器人:

5、POE粒子:

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

六、新股研究：

丰立智能（301368）：小模数齿轮领先企业；

星源卓镁（301398）：镁合金、铝合金精密压铸产品。

正文：

一、行业题材：

1、扩大内需：ZG中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》强调：“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破。

消费基础性作用持续强化：住行消费（房地产、汽车）；消费新业态新模式（网购、服务性消费）

投资关键作用更好发挥：基建（运输、水利）；新基建（5G、高科技）；补短板（医疗卫生、生态环保、农业农村、教育等）。

2、消费复苏：国家卫健委表示，14日起不再公布无症状感染者数据。北京全市均调整为常态防控状态，无高风险区域。申通快递：预计15日前后陆续恢复北京地区基层网点常态运营。上述情况表明，部分城市已进入感染拐点，生活开始逐渐恢复正常。（全聚德、王府井、燕京啤酒、首旅酒店、北京城乡）

3、ARM禁售:12月14日，日本软银旗下英国芯片设计公司Arm拒绝向中国企业出售先进CPU芯片设计IP产品，涉及包括阿里旗下平头哥半导体以及其他国内芯片企业，利好国产芯片IP授权公司和RISC-V等其他替代架构的公司。（芯原股份、寒武纪、北京君正、华大九天、兆易创新）

4、机器人: 长新冠致使闲置劳动力飙升，拖累劳动力市场。未来三个月制造业迎来疫情的冲击，市场逐步关注防疫自动化，以及企业对人工替代的需求意愿逐步增强。（鸣志电器、日发精机、巨轮智能、远大智能、中大力德等）

5、POE粒子: N型组件放量叠加双面组件渗透率提升，显著拉动光伏级POE粒子需求。POE粒子国产化进度较慢，目前预计POE粒子仅够60GW的TOPCon组件，而23年投产规划已经高达200GW，存在较大缺口。（长鸿高科、赛伍技术、绿康生化、茂化实华、岳阳兴长）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

中晶科技（首板）：拟定增+8英寸单晶硅片

1、12月9日公告，公司拟定增募资不超5亿元，用于年产250万片6英寸高端功率器件用单晶硅抛光片项目和补流。

2、半导体硅片行业供需失衡影响，国产硅片扩产、客户验证及导入全面提速。公司是国内领先的半导体分立器件用硅单晶材料供应商，募投生产8英寸单晶硅片。在我国半导体分立器件硅研磨片细分领域占据领先地位。

西安饮食（3板）：社区餐饮+预制菜

1、疫情防控放开，公司22年积极布局15分钟便民圈，目前已开设2家一刻钟社区餐饮便民店，主要经营五一鲜包、饺子、酱卤、热菜等。

2、公司是西北地区最大的餐饮业企业，主营业务为传统餐饮服务和工业化食品的生产、加工及销售，公司的主要产品有餐饮、客房等。

（二）T字板

美邦服饰（2板）：抗菌面料+跨境电商

1、公司主要从事于服装设计开发，目前冬季款在售产品中，有多款常年款基础款服饰都使用了抗菌面料。

2、22年9月公司启动阿里速卖通跨境平台试运营，速卖通店铺面向全球市场，主要覆盖俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰等，同步考虑其他海外电商平台的合作机会。

赛隆药业（2板）：胸腺法新+新冠药中间体

1、港股赛生药业大涨，胸腺法新具有提高免疫功能的作用，可增强患者对病毒性疫苗，例如流感疫苗或乙肝疫苗的免疫应答。公司有赛康因注射用胸腺法新，另外公司独家研发有小分子肽类食品赛乐康胸腺复合肽饮品。

2、公司医药中间体主要用于喹诺酮类药物，喹诺酮合成的各类药物在新冠肺炎治疗中得到大量应用。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

4板：格力地产

3板：ST升达

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

大港股份（3124万，涨停）：半导体封测

1、22年11月29日公告，公司拟公开征集投资方对孙公司苏州科阳增资扩股，用于12吋CIS芯片TSV晶圆级封装项目建设。项目产能6000片/月，预计总投资约4.24亿元。22年8月8日公告，控股孙公司未涉及Chiplet相关业务。

2、苏州科阳的客户为芯片设计公司，已储备TSV、微凸点和RDL等先进封装核心技术。目前可提供8英寸晶圆级规模化封装加工服务，主要封装产品包括图像处理传感、生物识别传感、晶圆级MEMS和5G射频及电源等芯片。公司旗下艾科半导体作为国内领先的专业化独立第三方集成电路测试企业。

维康药业（1690万，-9.77%）：银黄吸入溶液+新冠药物

1、22年12月13日互动表示，公司研发的银黄吸入溶液现已通过多个药效学研究模型证实其对于冠状病毒、新型冠状病毒和甲型流感病毒等多种病毒感染具有显著的治疗作用。22年10月12号公告可转债发行预案，拟募集资金6.8亿元，其中0.85亿元用于中药配方颗粒及新药等研发项目，5.47亿元用于医药大健康产业园二期项目。

2、公司产品玉屏风滴丸为广东省卫健委关于提供新冠肺炎防控物资参考清单中的医疗机构参考药品需求目录品种，金银花软胶囊被列入浙江省《临时性纳入挂网采购的新型冠状病毒感染肺炎诊疗有关药品目录》。

敏芯股份（1325万，涨停）：芯片设计+MEMS传感器

公司是一家以MEMS传感器研发销售为主的半导体芯片设计企业，是少数在MEMS麦克风、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器领域均具有芯片自主设计能力的公司，广泛应用于智能手机、平板电脑备等消费电子产品，具体品牌包括华为、传音、小米等。公司生产的MEMS声学传感器出货量位列世界前列。

中富电路（1165万，+18.05%）：华为OBC+PCB

1、22年12月13日晚公告，公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过5.2亿元，用于投入年产100万平方米印制线路板项目及补充流动资金。

2、公司向华为供应车载pcb板主要用于DC/DC、OBC，产品服务于华为的通信电源、逆变器、数据中心等多领域。

3、公司生产的PCB产品包括单面板、双面板和多层板等，主要应用于通信、工业控制、消费电子、汽车电子及医疗电子等领域。

曲江文旅（1024万，+7.81%）：旅游+西安国资+数字藏品

1、公司实控人为西安曲江新区管委会，经营范围涵盖历史文化类旅游景区运营管理（71.46%）、策划、餐饮酒店（21.22%）、旅行社和旅游商品销售等为核心的文化旅游产业运营。

2、公司及下属子公司城墙旅游等分别推出数字藏品，目前该项收入在公司年度营收中占比尚不到1%。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

六、新股研究：

丰立智能（301368）：小模数齿轮领先企业

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

主要产品包括钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具等产品，广泛应用于电动工具、农林机械、医疗器械、智能家居、特高压电网、工业缝纫机等领域。

2、核心亮点：

（1）2018年至2020年度，公司小模数齿轮的销量、产值在协会统计的56家生产厂家中均排在第2名；在电动工具用齿轮细分市场，公司市场规模名列前茅。

（2）公司进入国际电动工具制造龙头企业供应链体系，与博世集团、史丹利百得、创科实业等大型跨国公司建立了长期稳定的合作关系。

（3）公司对谐波减速器产品研发做了一定前瞻性的积累。

3、行业概况：

齿轮行业属于跨学科、多种专业综合应用的行业。电动工具已从原有生产工厂和建筑业逐渐向民生领域转移，在国际市场持续高涨的家庭需求驱动以及国内市场对于高端精密零部件产品强烈的国产替代需求下，公司将迎来新一轮的发展机遇。

4、募投项目：拟投入1.12亿元建设“齿轮箱升级及改造项目”，预计达产后，将新增电动工具减速器产能205万件，精密谐波减速器产能3.5万件；2021年，公司该募投项目已开启建设。

5、可比公司：海昌新材、双环传动、兆威机电。

6、数据一览：

（1）公司2019-2021年分别实现营业收入3.06、3.76、5.68亿元，复合增速25.8%；归母净利润0.62、0.48、0.61亿元，复合增速27.23%。发行价格22.33元/股，发行PE45.71、行业PE31.28，发行流通市值6.72亿，市值26.82亿。

（2）公司预计2022年全年实现归母净利润4900至5800万元，同比-19.40%至-4.59%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券、申万宏源等）

星源卓镁(301398)：镁合金、铝合金精密压铸产品

1、主营业务：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。

2、核心亮点：

（1）公司一半以上主营业务收入来源于镁合金精密压铸件，助力镁合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。

（2）公司现有主要压铸产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车显示器支架、汽车变速器壳体、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等汽车类压铸件以及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。

（3）公司的研发生产能力及产品质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于特斯拉、福特、克莱斯勒、奥迪等国际知名品牌汽车。

3、行业概况：

（1）铝合金压铸件占整个压铸行业的70%以上，因此细分竞争格局与行业整体竞争格局基本一致。中国铝合金压铸行业市场竞争较为充分，单个企业市场份额较低。

（2）我国现有铝合金压铸及相关关联企业约有12,600多家，企业主要分布在广东、江苏、浙江、重庆、山东等地，规模大、专业化的企业大部分集中在珠江三角洲和长江三角洲地区，且大型压铸企业占比仅为10%左右。

（3）由于铝合金应用市场已经较为稳定，相关生产技术比较成熟，铝合金压铸厂商的竞争呈现日益加剧的趋势。但随着镁合金压铸工艺的逐步成熟，汽车轻量化趋势的不断推动，我国汽车用镁需求量快速增长。

4、可比公司：广东鸿图、派生科技、爱柯迪、旭升股份、文灿股份

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是1.47亿元、1.74亿元、2.19亿元，复合增速22.02%；扣非净利润分别是4666.65万元、5536.46万元、4606.83万元，复合增速-1%，毛利率分别为53.67%、54.86%、42.53%，发行价格34.40元/股，发行59.74PE，行业23.35PE,发行流通市值6.88亿，市值27.52亿。

（2）22年公司预计实现营收约28,556.00万元至29,256.00万元，同比增长约30.38%至33.58%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约6,061.35万元至6,191.35万元，同比增长12.99%至15.41%。

（公司招股意向书、安信证券）

康比特(833429): 运动营养食品

1、公司是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司。主要产品和服务包括运动营养食品、健康营养食品、数字化体育科技服务和受托加工业务等。

2、公司主要致力于服务竞技运动人群，不断加大数字化体育科技服务的推广力度，将多年累积的专业运动营养技术，转化为可复制、科学安全、个性化的运动营养解决方案，满足日益增长的大众健身健康需求。

3、2023年中国运动营养食品市场规模可达60亿元人民币，未来三年的增速仍可达到21%，远高于全球运动营养行业5%的增速水平。

4、22年上半年，公司营业收入为3.06亿元，同比增长44.69%，净利润为2925万元，同比增长49.56%。

国航远洋(833171): 干散货运输

1、公司主要从事国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务，是国内干散货运输的大型航运企业之一。经过二十余年的发展，公司形成了以航运业务为主，以船舶管理、商品贸易等相关业务为辅的业务布局。

2、公司目前拥有多种巴拿马型和灵便型干散货船舶，客户涵盖煤炭、钢铁、矿石、粮油等多个领域，与国家能源集团、BHP（必和必拓）、RIOTINTO（力拓）、华电、鞍钢、宝钢、中粮等客户建立了较为稳定的合作关系。

3、根据交通运输部公布的《中国航运发展报告》，自18年至20年，公司经营船队规模连续3年在国内排名行业第四，经营的国际航运船队规模连续3年国内排名行业第八。

4、2019年-2021年，公司营业收入分别为9.01亿元、6.95亿元、14.39亿元，归母净利润分别2882.15万元、-7454.83万元、3.68亿元。22年上半年，公司实现营业收入5.53亿元，净利润为1.28亿元。

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