一、主营业务

公司是国内较早从事电商 SaaS 软件开发及销售的服务商之一，主营业务为基于电商平台为电 商商家提供 SaaS 软件与短信等增值服务。

 SaaS（Software-as-a-Service）软件即服务，是指通过网络为用户提供各类软件服务，其本质是 软件应用交付方式的一种变革。传统软件交付采用单机软件交付形式，即在每个用户电脑上安装 软件，软件的运行、数据存储等都在本地进行；但在 SaaS 模式中，SaaS 服务供应商将软件统一部 署在服务器上，用户可根据自身的需求，通过互联网向 SaaS 供应商订购所需的软件服务，按订购 的服务类型和周期等指标向服务商支付费用，并通过互联网在线使用软件的功能，获得增值服 务。电商 SaaS 指用户为电子商务使用者，特定为该类用户以 SaaS 的交付模式提供软件服务。 

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）49.39倍给出估值。目标价53.98元，较上市首日溢价115%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）49.39倍给出估值。目标价50.82元，较上市首日溢价103%。

如果按照可比公司21年静态市盈率12.46倍给出估值。目标价13.62元，较上市首日溢价-83%。

如果按照可比公司22年动态市盈率15.04倍给出估值。(扣非）目标价15.01元，较上市首日溢价-66%。（不扣非）15.48，较上市首日溢价-61%。

综上所述，本次发行价格25元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为13.62-53.98元。

申购建议：发行PE较高，溢价率较低，发行价格适中，流通市值适中，炒作价值较低，谨慎申购。