提纲：

一、公社热议：

1、NASH：2、风电：3、汽车：4、快递：5、口罩：

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

*ST雪莱：

六、新股研究：

源杰科技：光芯片

正文：

一、公社热议：

1、NASH：美股新泰医药大涨268.07%，该公司宣布Resmetirom治疗NASH和肝纤维化的关键性3期临床试验取得积极的初步结果。（福瑞医药、海思科、歌礼制药、众生药业、微芯生物）

2、风电：限制因素全面解除，风电21-22年间形成“天量招标，地量装机”的剪刀差，有望于2023年快速收敛。预计乐观场景下2023年内风电有望形成90GW装机，同比增速可达100%，其中海风可达10-14GW。（天顺风能、大金重工、海力风电）

3、汽车：中央经济工作会议会议指出，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。根据会议精神，机构认为燃油车购置税减半、新能源车补贴、购置税减免政策可能继续延续或部分退坡。（亚星客车、比亚迪、长安汽车、赛力斯）

4、快递：12月20日电，江苏邮政快递从业人员不再查验核酸，已关停关闭网点尽快恢复运行，严禁擅自关停关闭邮政快递，充分释放快递物流配送能力。后续全国快递网点或恢复正常。（京东物流、申通快递、圆通速递、顺丰控股、德邦股份）

5、口罩： N95口罩需求激增，作为熔喷布原料的聚丙烯粉料，近一周来从7800元/吨涨至8200元/吨。目前聚丙烯企业采用预售方式，相关订单已经排至明年2月。（卫星石化、东华能源、经纬纺机、金发科技、国恩股份）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

福瑞股份（首板）：肝纤维化诊断仪器+肝纤维化治疗

1、12月19日晚，美股MDGL公司宣布，针对非酒精性脂肪性肝炎（NASH）和肝纤维化Resmetirom疗法的第三阶段临床试验结果是积极的，股价收涨268%。

2、福瑞股份的Fibroscan肝纤维化诊断设备为全球首创，已被美国肝病研究学会（AASLD）、美国内分泌医师学会（AACE）等权威机构列入肝病检测指南或作为官方推荐的肝脏弹性检测设备，随着NASH药物开发的推进，仪器长期空间有望打开。

（二）T字板

佳力图（2板）：新基建+数据中心制冷 

1、国家发展改革委近日印发扩大内需战略实施方案，提出加强新型基础设施建设。加快构建全国一体化大数据中心体系，布局建设国家枢纽节点和数据中心集群。公司主营业务为专数据机房等精密环境控制技术的研发。

2、公司制冷产品和解决方案在贵州、内蒙古、上海等地广泛应用，辐射范围涵盖东数西算8大枢纽点。机房温控方面曾中标华为、三大运营商等客户机房及一体化产品相关项目。

生意宝（3板）：电商运营+探索跨境业务+供应链金融

1、浙江省委书记易炼红12月18日在阿里巴巴集团考察，强调要学深悟透习总书记关于推动平台经济规范健康持续发展和引导资本健康发展重要论述精神。

2、公司地处浙江杭州，有多个电商平台，为外贸企业提供供应链金融服务。目前已发展成为国内最大行业电子商务运营商和领先的综合B2B运营商。公司跨境业务目前正在积极探索实践中。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

易华录（3999万，-18%）：数据湖

221219盘后消息，国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见。公司为中央企业中国华录集团控股上市公司，公司数据湖可以实现数据经济时代关键生产要素——数据要素提供全量存储。

深振业A（3968万，跌停）：房地产+深圳国资

1、公司是以房地产开发、住房租赁、物业管理为主业的国有控股公司，22年12月4日发布股票交易异常波动公告，近期网络上流传有关公司重组的传闻为不实传闻，不存在相关重大事项。

2、公司实控人为深圳资本运营集团。深圳市资本运营集团持有荣耀小部分股权。

天顺风能（3185万，涨停）：风塔及零部件+拟30亿元收购江苏长风

1、公司预计全年塔筒出货规模有望达80万吨，下半年出货有望大幅放量；叶片方面，公司目前濮阳叶片产地已顺利贡献产能，商都基地预计2022年投产，公司叶片业务已进入良性成长期，产能有望实现大幅增长。

2、22年12月6日公告，公司拟斥30亿元收购江苏长风100%股权以完善海上风电整体产能战略布局。

亨迪药业（1685万，-13.16%）：布洛芬

公司原料药产品主要为非甾体抗炎类原料药布洛芬和右旋布洛芬，是全球6大主要的生产厂商，国内市占率第二，略低于新华制药。公司布洛芬原料药的生产能力为3500吨/年。公司正加班加点生产布洛芬，全力保障市场供应。

巨轮智能（1440万，涨停）：冷链装备+机器人

1、22年12月互动，公司2020年与广东省供销集团达成相关战略合作协议，针对冷链物流行业应用，围绕系统规划等方面启动战略合作，其中主要项目“湛江冷链自动化立体仓库”、“汕头保税区冷链项目”建成将投入使用，“佛山自动化立体冷库项目”进展顺利。

2、公司是国家工业机器人规范企业、广东省机器人骨干企业之一；公司自主研发的机器人抛光打磨系统已通过了建材、航天、新能源等多个行业的验证与应用，可完全取代熟练工人在高强度高污染环境下作业，实现7天*24小时的无人化作业。

同兴环保（1400万，涨停）：开展钠电池研究+烟气治理

1、22年11月27日异动公告显示，公司与中国科大签订合作协议后，已按照协议约定支付了第一个协议年度经费1500万元。公司钠离子电池相关产品量产现处于规划阶段。

2、2022年12月1日机构单位调研表示，公司低温SCR脱硝催化剂生产线项目预计年底投入使用，明年将新增产能12000立方米；公司投资新建的环保低碳装备制造基地项目建成并全部达产后预计可年产CCUS装备和节能环保装备3万吨，年新增设备销售收入约5.7亿元（不含工程收入）。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

*ST雪莱:资本公积金转增股本

1、公司实施重整计划之资本公积转增股本事项，将12月21日股票开盘参考价调整为2.23元/股，公司总股本为1,114,624,491股。

2、公司紫外线消毒灯的核心功能是消毒杀菌，可以灭活新型冠状病毒。销售对比前期有一定增长，目前产品备货充足，会根据市场需求积极安排生产供应。

六、新股研究：

源杰科技(688498)：光芯片国产领军者，产品升级打开广阔空间

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：公司是国内领先的光芯片供应商，产品主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。主要产品2.5G激光器芯片系列产品占收入比43%，10G激光器芯片系列产品占收入比46%，25G激光器芯片系列产品占比11%。

公司在2.5G、10G芯片实现差异化竞争，25G及更高速率打破国外垄断实现大批量供货。5G推动下，2020年起营收大幅增长，盈利能力稳健提升，中高端10G、25G产品占比迅速提升，带动公司业绩增长。

2、核心看点：

1）公司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，已实现向客户A1、海信宽带、中际旭创、博创科技、铭普光磁等国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，产品用于客户A、中兴通讯、诺基亚等国内外大型通讯设备商，并最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T等国内外知名运营商网络中，已成为国内领先的光芯片供应商。

2）国内光芯片市场中，2.5G、10G激光器芯片市场国产化程度较高;25G及更高速率激光器芯片市场国产化率低，公司凭借核心技术及IDM模式，率先攻克技术难关、打破国外垄断，并实现25G激光器芯片系列产品的大批量供货。

3）2020年在磷化铟(InP)半导体激光器芯片产品对外销售的国内厂商中，公司收入排名第一，其中10G、25G激光器芯片系列产品的出货量在国内同行业公司中均排名第一，2.5G激光器芯片系列产品的出货量在国内同行业公司中排名领先。在细分产品方面，2020年，凭借2.5G1490nmDFB激光器芯片，公司成为客户A该领域的主要芯片供应商;凭借10G1270nmDFB激光器芯片，公司在出口海外10G-PON(XGS-PON)市场中已实现批量供货;凭借25GMWDM12波段DFB激光器芯片，公司成为满足中国移动相关5G建设方案批量供货的厂商。

3、行业分析：

1）市场规模：根据LightCounting并结合行业数据测算，2021全球光通信用光芯片市场规模为147亿元，其中2.5G、10G及25G及以上光芯片市场规模分别为12亿元、28亿元、108亿元。结合ICC数据测算，2021年我国光芯片厂商的销售规模为37亿元。

2）格局：2.5G及以下速率光芯片的占全球比重超过90%;10G光芯片方面占全球比重40%至60%;25G光芯片国产化率约20%，但25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%，目前仍以海外光芯片厂商为主。

4、可比公司：云岭光电、武汉敏芯、中科光芯、光安伦、仕佳光子、长光华芯、海信宽带、光迅科技。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为0.81、2.33、2.32亿元，复合增长率为69.2%;归母净利润分别为0.13、0.79、0.95亿元，复合增长率为170.3%。2019-2021年公司毛利率分别为44.99%、68.15%、65.16%。发行价格100.66元/股，发行PE69.26，行业PE85.27，发行流通市值12.75亿，总市值60.4亿。

（2）公司预计2022年收入为2.8至3.3亿元，同比变动幅度为20.63%至42.18%；归母净利润为1至1.2亿元，同比变动幅度为4.95%至25.93%；（资料来自公司官网、招股说明书）

康普化学(834033): 特种表面活性剂

1、公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。产品可广泛应用于湿法冶金、电池金属回收、污水中的重金属处理以及矿物浮选等行业，具有绿色、节能、环保的特点。

2、公司已开发共计65种型号的特种表面活性剂，终端客户涵盖了世界前五大铜矿企业以及其他境内外知名矿业集团。12月19日公告，公司近期与董禾商贸签订了产品销售合同，金额约1.48亿元。

3、公司在手订单充足，IPO项目将进一步扩产增效，通过“年产2万吨特种表面活性剂建设”项目的建设，提升现有产品的产能，同时进行新产品的生产。

4、22年前三季度，康普化学实现营业收入2.64亿元，同比增长123.79%，已超过去年全年水平；实现净利润达到7823.61万元，同比增长248.38%。

九菱科技(873305): 粉末冶金、永磁材料制品

1、公司专业从事粉末冶金、及永磁材料制品研产销。主要产品涉及汽车零件、家电零件两个领域，产品主要用于汽车起动机、雨刮电机、变速箱同步器等。

2、公司是汽车起动机主机市场粉末冶金零件细分领域隐形冠军。20年和21年，公司生产的粉末冶金零件在中国汽车起动机主机市场用量排名连续两年国内市场第一。

3、公司生产的汽车起动机用粉末冶金齿轮、含油轴衬及其组件，每年在681万辆汽车中得到应用。21年国内汽车产量2652.8万辆，公司在汽车起动机用粉末冶金细分领域的市场占有率约为25.67%。

4、19年-21年，公司营业收入分别为1.23亿元、1.42亿元、1.56亿元，归母净利润分别为3837.33万元、3085.7万元、3117.21万元。22年前三季度，公司实现营业收入9975万元，净利润为1620万元。

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