光伏最新价格点评：硅料价格快速下降，一体化盈利持续提升

【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】

1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降50元/kg（折合0.13元/W），182硅片均价下降1.05元/片（折合单瓦0.14元/W），182电池均价下降0.15元/W，组件价格环比下降0.065元/W。

2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦净利环比-8.6分/W，硅片环比-1.6分/W，电池环比-0.9分/W，组件环比+8分/W。

3、单组件环节盈利本周大幅提升，单瓦盈利达到0.303元/W，环比提升0.08元/W。对比硅料，组件本周价格环比下降0.065元/W，绝对降幅小于硅料（降幅0.13元），一体化盈利环比向上提升5.4分/W。

4、目前组件端排产仍处于低位，我们预期春节后行业需求逐步恢复，3月开始排产能够看到明显起量。电池产能目前仍然是主产业链中相对较少的环节，我们认为在需求起量之后，电池、组件价格有望率先企稳。另外，硅片目前库存也处于低位，下游排产恢复后盈利也有望恢复至合理水平。